83.33.42.194 4336 2009-04-28T15:40:15Z 1192521 No ha sido los Estados Unidos de America la primera empresa en quebrar practicamente, España , cuando fue imperio tuvo dos grandes bancarrotas, aunque Felipe II se empeñara en disimular colocando un ladrillo de oro, en uno de los tejados del Escorial. Los banqueros del emperador Los Fugger estaban estrechamente vinculados con la fortuna de los Habsburgo, lo que no dejaba de significarles riesgos. Pero, en contrapartida de su papel de arrendadores de fondos, se beneficiaron del apoyo de los emperadores contra las firmas competidoras, y recibieron de ellos dominios, minas y monopolios, como el de la sal. En 1509, Jakob consiguió adelantar, en seis semanas, 170.000 ducados al emperador Maximiliano. En 1511, y para hacerse elegir papa, este último les solicitó nada menos que 300.000 ducados, ¡con los que esperaba comprar a los cardenales! La operación no llegó a realizarse, pero, en 1519, la intervención de los Fugger permitió a Carlos V hacerse elegir emperador: de los 850.000 florines que le costaron los votos de los electores, 540.000 procedían de la casa de Augsburgo. Los Fugger tuvieron también participación en los beneficios de la Iglesia. En Maguncia, eran ellos quienes se ocupaban de cobrar las famosas indulgencias, y en Roma tomaron a su cargo los talleres monetarios de los papas Julio II y León X. Los cambistas y los banqueros se aprovecharon, en el s. xvi, de las imperfecciones en la acuñación de las monedas. Seleccio­nando las piezas monetarias, no dejaban en circulación más que las más ligeras. Las más pesadas eran recortadas o sumergidas en ácido. El oro recuperado de tal manera, se transformaba acto seguido en lingotes. En dicha época, las monedas de referencia eran las españolas. España, que recibía los metales preciosos de América, compraba más de lo que vendía. Su moneda, de excelente ley tanto en oro como en plata, se impuso tanto en Europa, como en el Imperio otomano, e incluso en la India. El escudo de oro (3,37 g) sirvió de modelo al escudo francés, a la corona inglesa y al gulden renano. Elaboradas técnicas comerciales El capitalismo de los Fugger, al igual que el de los Welser de Augsburgo, el de los Hóchstetter de Amberes, el de los Grimaldi de Génova, el de los Chigi de Roma, el de los Malvenda de España o el de los Gresham de Londres, se caracterizaba por la multiplicidad de las operaciones que abarcaba. Todos aquellos hombres de negocios aseguraban la percepción de los derechos señoriales, de los diezmos eclesiásticos y de los impuestos reales, al mismo tiempo que especulaban con las materias primas o con las actividades de producción. Para dirigir tales negocios, aprovecharon los progresos de la técnica comercial. La contabilidad por partida doble, procedimiento mantenido en secreto durante mucho tiempo, acabó por extenderse. La creación de filiales en las plazas más importantes de Europa permitió el desarrollo del dinero escriturario, particularmente de la letra de cambio, perfeccionada por los genoveses en el s. XIII. Este procedimiento, utilizado inicialmente de un país a otro, comenzó después a ser empleado corrientemente en el interior de una misma zona monetaria o de una misma ciudad. Operando sobre las variaciones de cambio de las monedas, la letra de cambio camuflaba con frecuencia operaciones de crédito. La decadencia de una gran firma Anton Fugger, el sucesor de Jakob, se tuvo que enfrentar en Hungría a una encarnizada rebelión de los campesinos y los nobles contra la dominación extranjera. El traspaso de la corona húngara al Imperio, le permitió finalmente enderezar la situación. Una prudente gestión posibilité extender la red de los Fugger a Erfurt, Londres y Florencia, y la casa participé también en la llegada de metales preciosos procedentes de América. Pero un colosal préstamo concedido en 1552 al emperador expulsado por los protestantes, así como arriesgados adelantos a Felipe II de España, comprometieron el equilibrio financiero de la familia. Cuando en 1557-1560 los Habsburgo de España, colocados ante un déficit de unos 15 millones de ducados, se vieron abocados a la bancarrota, la situación resultaría fatal para los Fugger. A la muerte de Anton, el pasivo de la firma sobrepasaba ampliamente al activo, Y la tercera generación conoció la decadencia del negocio. Anónimo 315047 1 0 1 83.33.42.194 4336 2009-04-28T15:42:42Z 1192524 ) ¿Quebrará España? El riesgo existe, hasta el punto de que el tema está ya circulando entre los analistas económicos. La recesión, el aumento del desempleo a un ritmo récord, la necesidad de financiación exterior (déficit del 10% anual en la balanza de pagos por cuenta corriente), la elevada exposición del sistema financiero a la crisis del ladrillo y, sobre todo, el gran desequilibrio presupuestario de las cuentas públicas son las principales amenazas que sobrevuelan sobre la economía nacional. En la actualidad, España cuenta con más de 4 millones de parados, una tasa del 17,3%, y avanza de cabeza hacia tasas superiores al 20% en 2010. A ello, se suma que, como mínimo, la recesión se prolongará durante el próximo ejercicio. Además, desempleo y morosidad van de la mano. En este sentido, el Banco de España estima que la tasa de mora podría ascender hasta el 9% a finales de año, cifra que seguirá en aumento con el paso de los meses. Muchas entidades no podrán soportar tasas de mora superiores al 10%. Asimismo, el organismo regulador estima que el déficit público superará el 8% del PIB en 2009. Un cálculo que se puede quedar muy corto, a la vista de la evolución que registran los ingresos fiscales y, sobre todo, el aumento exponencial del gasto público que está aplicando el Gobierno con tal de salvar la situación. Ante tal perspectiva, y sin tener en cuenta los últimos planes de estímulo y rescate empresarial aprobados por el Ejecutivo, el FMI prevé que la deuda pública se dispare desde el 39% en 2007 hasta algo más del 50% en 2010. De hecho, si se incluyen los avales públicos a la emisión de deuda bancaria y el Plan Solbes de compra de activos tóxicos (50.000 millones), la deuda pública en realidad aumentará hasta el 80% del PIB, tal y como avanzó LD. En tal caso, la degradación crediticia de los bonos del Tesoro se puede dar por asegurada. A ello se suma, el riesgo de que la Seguridad Social entre en números rojos en 2009, según el Banco de España y los informes internos de la Comisión Europea. Es decir, pintan bastos para las cuentas públicas españolas. La dureza de la crisis ha agotado el margen del Gobierno para hacer frente a la situación. La única duda es quién acudirá al rescate de la economía española. "El país está al borde de la incontrolable espiral descendente, ya que carece de capacidad financiera para estimular la economía", hasta tal punto que España se puede enfrentar a la ignominia de tener que solicitar la ayuda del FMI, según los analistas de Seeking Alpha, una de las webs financieras de referencia en EEUU. Sin duda, sería un "duro golpe al orgullo" de la UE y además dejaría unas "cicatrices duraderas" en el seno de la Unión. Es decir, se pone en duda, incluso, que los miembros de la UE acudan al rescate de España, con lo que el país se vería obligado a solicitar ayuda a los organismos supranacionales. No es algo nuevo. El debate está encima de la mesa desde hace meses. Se trata del polémico Plan C, por el que determinados países serían expulsados de la Unión Monetaria, entre ellos España. De hecho, el meollo del asunto, el dilema, radica en cómo solventar la posible quiebra de países en el seno de la Unión, tal y como avanzó LD: rescates, expulsión de países o colapso del euro. La UE acudirá al rescate Otros analistas confían en la coordinación y el apoyo entre los países miembros de la UE. Es el caso de Josef Janning, director del Center for Applied Policy Researc. En la conferencia inaugural del ciclo La Europa de la crisis, organizado por la Fundación Jordi Pujol en Barcelona, celebrada el lunes, Janning afirma que "la UE impedirá la quiebra española", informa ABC. Alemania "hará todo lo posible para mantener unida a Europa", advierte. "España estaría angustiadísima fuera del euro, no sólo por el paro, sino porque el gasto público sería mucho más difícil de financiar. Los españoles tendrán que vivir con las consecuencias de su burbuja inmobiliaria, porque sería pedir demasiado que el resto de los socios de la UE se lo compensaran. No obstante, aunque los tratados no dicen nada de ayudar a un país que forme parte del euro, porque sería una invitación a comportarse mal, los líderes han sido muy claros al decir que no dejarán que ningún miembro del euro vaya a la bancarrota. Impedir que un socio pida ayudas al FMI es una cuestión de autoestima europea", añade. No es el único que deposita sus esperanzas en la ayuda de la UE. Francisco García Paramés (Bestinvert), para muchos el mejor gestor de fondos de España, ya señalaba hace algunos meses que Francia y Alemania no dejarían caer a España. Es decir, no se pone en cuestión la quiebra del Estado español. El dilema es cuándo y quién rescatará al país de la bancarrota. No es de extrañar si se tiene en cuenta que en Irlanda y Gran Bretaña, ambas con burbujas inmobiliarias similares aunque inferiores a la española, se plantea ya abiertamente la posibilidad del rescate internacional. España no es ajena a este proceso. M Llamas 315047 1 0 1 88.15.94.92 4336 2009-04-29T09:55:27Z 1193913 A la lista de best sellers del tipo Cómo la codicia y la incompetencia desencadenó la crisis del crédito, How Greed and Incompetence Sparked the Credit Crisis, o ¿Quién es el culpable del desorden económico en que estamos?, Who’s to Blame for the Economic Mess We’re In?, se suma ahora la recién estrenada novela de Tetsuya Ishikawa: Cómo provoqué la crisis del crédito, How I Caused the Credit Crunch, obra supuestamente autobiográfica en la cual su autor da cuenta del derroche y la espiral de lujuria, champaña y caviar que significaron los años dorados de Wall Street y The City. Ishikawa, japonés de nacimiento, que llegó al Reino Unido a los 4 años y estudió en el Eton College de Londres antes de ingresar a Oxford, residente en esa ciudad y ex banquero de inversión de ABN Amro Bank, Morgan Stanley y Goldman Sachs, construye una novela cuyo personaje se llama Andrew Dover. Con éste, retrata su experiencia y la de sus colegas, en los mercados globales de crédito desde 2001 a 2008; y el camuflaje le permite dar cuenta de muchas infidencias sin tener que dar los nombres reales. En este sentido, el relato no busca enjuiciar ni castigar a los responsables de tan cuantiosas pérdidas, sino más bien describir y aportar una clara imagen a lo ocurrido y cómo se llegó a donde estamos ahora. Evidentemente, no se trata de una gran obra literaria y, sin duda alguna, la critica especializada (que a veces, hay que decirlo, opera interesadamente) la va a hacer pedazos: Pero, sin embargo, lo que se rescata es la inmensa frescura de un relato que tiene todo el poder de una confesión. Desde los tiempos de San Agustin, las confesiones han pasado a formar un género literario bastante propio, cuya relevancia central está en cómo mira a su propio tiempo. En este sentido, el libro contiene todas las siglas y abreviaturas que están tras el descalabro financiero como ABS (bonos de titulización de activos), CDO (obligaciones de deuda garantizada), LIBOR (la Tasa de oferta interbancaria de Londres) y MBS (bonos de titulización hipotecaria), e incluye un útil glosario de once páginas al final del texto, que ha sido muy apreciado por los lectores. Ishikawa se las ingenia para que su personaje nos muestre su trabajo en el imaginario banco de inversión Vandebor, donde comienza a enterarse del mundo oculto de la banca de inversión y aquello que hoy conocemos como la banca en las sombras. Andrew Dover no oculta su satisfacción de formar parte de esa exclusiva y afortunada clase de burócratas que le permite fácilmente un salario inicial de 400.000 dólares anuales que llega al millón de dólares con las comisiones e incentivos. Para Dover este nivel de riqueza está plenamente justificado al ser el resultado de las alambicadas e infalibles matemáticas financieras, aquel lenguaje que al decir de Nassim Taleb, es demasiado complejo “y debería ser prohibido porque nadie lo entiende”. Como cada una de estas modalidades crediticias le obligaba a viajar y dar charlas en Tokio, Nueva York o Barcelona, conocía los lugares más sofisticados en un verdadero boom de derroche y bienestar. El protagonista de la historia tiene el perfil de muchos empresarios top, y no oculta los singulares y placenteros detalles de su oficio, como las recepciones con champaña y caviar, los lujosos restaurantes de Londres o Manhattan, los hoteles cinco estrellas de Nueva York o Berlin y los refinados burdeles de Frankfurt o Paris. Dover-Ishikawa revelan la irresponsabilidad y la codicia de quienes aplicaban la técnica del VaR indiscriminadamente, y aceptaban una forma de vida que sabían que tarde o temprano se derrumbaría, tal como el Imperio Romano. Su personaje literario intenta dar cuenta que en ese ambiente no se podía ir contra la corriente y que cualquier crítica significaba ser mal visto por los colegas, clientes o financistas. En este sentido la novela aporta elementos de interés que dan una explicación consistente a lo ocurrido: desde cómo se desvanecieron los recursos financieros con el derroche generalizado de la banca, hasta las razones que hicieron posible el alzamiento de una burbuja financiera de gigantescas proporciones, cuyos propios protagonistas reconocían un colapso inevitable Marco Antonio Moreno 315047 1 0 1 83.49.168.167 4336 2009-04-29T10:25:14Z 1194013 Olvídese del VAN (Valor Actual Neto) y la TIR (Tasa Interna de Retorno) el VaR (Valor en Riesgo) es la nueva metodología para el análisis de riesgo. Así rezaban las campañas promocionales de esta nueva metodología que cundió en Wall Street y que la arrastró al precipicio. En términos simples, el VaR cuantifica la exposición al riesgo de mercado, utilizando las técnicas estadísticas tradicionales, pero en análisis de tiempo demasiado corto. El VaR mide la pérdida que se podría sufrir en condiciones normales de mercado con un nivel de confianza del 95%. Por ejemplo, un inversionista que tiene un portafolio de activos por un valor de 10 millones de euros, puede establecer que su VaR diario es de 250.000 euros (al 95% de confianza). Es decir que sólo un día de cada 20 de operaciones del mercado (1/20 = 5%) puede tener una pérdida igual a 250 mil euros. Esto, que en la teoría funciona perfectamente, fue adoptado y popularizado a principios de los 90 por un puñado de matemáticos que lo aplicaron en JP Morgan. El gran atractivo del VaR era su simplicidad de cálculos, lo que lo diferenciaba del modelo CAPM (capital asset pricing model), ideado por Markowitz en los años 50 y uno de los más difundidos en la cuantificación del riesgo. Los éxitos primerizos del VaR en JP Morgan marcaron una rápida escalada a la masificación de su uso, pese al excesivo y temerario riesgo que ya, a fines de los 90, amenazaba con derribar a todo el sistema. En su forma más común, el VaR mide los límites de riesgo de una cartera en un período de corta duración bajo el supuesto de un mercado “normal”. Por ejemplo, la probabilidad de que pierda los 10 millones de euros es del 1%. La sencillez de su razonamiento lo llevó a adquirir gran popularidad además de que podía aplicarse a todo tipo de activos. Hasta el Comité de Basilea de Supervisión Bancaria validó esta nueva herramienta autorizando a las empresas y bancos a recurrir a sus propios cálculos de VaR para fijar sus requisitos de capital. Con esta autorización explícita, muchas empresas y bancos hicieron uso del apalancamiento del 1%. Lo que nadie advirtió fue lo que podía ocurrir en el caso de que se diera ese 1% fatídico, es decir, que se encontrara un cisne negro. Por lo general, gran parte de las teorías científicas (positivismo de Popper) se conforman con explicar el 99% y el estudio de ese 1% lo consideran irrelevante, un “error” o mera “falla” del sistema; de ahí que Popper (padre intelectual de Friedman) valide tan rápidamente la autorregulación de los mercados. Si bien lo que puede ocurrir en ese 1% es sencillamente catastrófico, además hay que reconocer que la medición del 99% es bastante imprecisa. Como en todo, las teorías de las probabilidades apelan a escenarios más normales que complejos, por tanto, cuando se rompe toda normalidad, es decir, cuando no tenemos sólo un cisne negro sino toda una manada, toda esa operatoria debería apelar a los máximos resguardos, como un barco en medio de la tormenta. No obstante, se permite que siga el juego pese a los varios knock-out técnicos que acumula el sistema. Al comparar los resultados del Dow Jones durante el mes de octubre, llegamos a dos cambios diarios con más del 10%. La desviación estándar para los cambios diarios del período 1971-2008 fue del 1,032%, lo que indica que los movimientos de la magnitud de los ocurridos en octubre sólo pueden ocurrir una vez cada 73 a 603 billones de años. Si recordamos que nuestro universo tiene 20 mil millones de años (según el cálculo de la mayoría de los físicos), los teóricos de las finanzas habrían tenido que esperar otro billón de universos para observar uno de estos cambios. Pero ocurrió dos veces en el mismo mes. Todo un milagro. Esto fue lo que llevó a Alan Greenspan a pedir excusas cuando hizo su mea culpa hace unos meses. Tras señalar que había varios Premios Nobel detrás de estas teorías, declaró: “Todo el edificio intelectual se ha derrumbado debido a que la introducción de datos en los modelos de gestión de los riesgos cubiertos ha tenido en las últimas décadas un período de euforia. Si los modelos hubiesen incorporado tiempos más largos, las exigencias habrían sido mayores y hoy el mundo financiero estaría en mucho mejor pie.” ¿Se comprende por qué estamos en un gran atolladero, y de difícil solución? Y como el sistema no tenía botes salvavidas; no hay nada que pueda sacarnos de este remolino (más bien círculo de acreción) que crece día a día. Marco Antonio Moreno 315047 1 0 1 88.15.93.160 4336 2009-04-29T11:56:38Z 1194180 El pasado miércoles 15 de abril de 2009, leí una noticia interesante; porque lo cierto y verdad es que las Empresas que apuestan por el I+D+i , son las que en mejor posicición estan para afrontar la crisis y es un hecho que constato cada vez que asisto a una conferencia, pues se repite en casi todas. El Consejo General de la Ciencia y la Tecnología ha abordado por primera vez la potenciación de la investigación biomédica, sus mecanismos de coordinación y el papel de las Comunidades Autónomas en la nueva Ley de la Ciencia. La ministra de Ciencia e Innovación ha enumerado los principales hitos alcanzados en materia de financiación de la investigación biomédica y ha resaltado los más de 200 millones de euros destinados a la Acción Estratégica de Salud en 2009. Cristina Garmendia y el secretario de Estado de Investigación, Carlos Martínez han destacado que, por primera vez, España participará activamente en tres importantes iniciativas internacionales sobre investigación en cáncer, medicina regenerativa y genómica. La ministra de Ciencia e Innovación destacó los 180 millones de euros, contemplados en el PlanE, para financiar iniciativas en el ámbito de la salud con el objeto de “mejorar nuestro potencial internacional investigador e innovador en Salud”. Gracias al PlanE, el Instituto de Salud Carlos III suma 44,8 millones de euros más a su presupuesto en 2009, que alcanza así cerca de 370 millones de euros. El Consejo General de la Ciencia y la Tecnología ha propiciado el diálogo sobre el papel de las Comunidades Autónomas en la nueva Ley de la Ciencia y la Tecnología que, en palabras de Cristina Garmendia, “es un tema central para el futuro de la I+D+i en España” y ha recordado que uno de los objetivos de la Ley es, precisamente, “establecer mecanismos eficientes de coordinación y colaboración entre las Administraciones Públicas con competencias en investigación científica y desarrollo tecnológico”. En este sentido, el actual borrador de proyecto de ley propone la creación de un Consejo de Política Científica y Tecnológica en el que se integrarían las diferentes administraciones con competencias en esta materia, y que sería responsable de aprobar una Estrategia Española de Ciencia y Tecnología con visión de largo plazo. A este respecto, la titular del departamento de Ciencia e Innovación afirmó que “la Ley nos da la oportunidad de que el creciente esfuerzo que todas las administraciones venimos haciendo redunde en beneficios para España en su conjunto: para sus ciudadanos, universidades, organismos y centros de investigación, y empresas”. Además, Garmendia se ha referido al Sistema Nacional de Salud como “una pieza clave para el desarrollo de la investigación biomédica” y ha instado a las Comunidades Autónomas a mejorar la colaboración e integración de sus políticas con la Administración General del Estado. Cristina Garmendia ha estado acompañada del secretario de Estado de Investigación, Carlos Martínez Alonso, quien ha explicado los desarrollos normativos de la Ley de Investigación Biomédica. Ambos representantes del Ministerio de Ciencia e Innovación han mencionado las tres iniciativas de relevancia internacional de investigación biomédica en los que participa España: la Alianza Internacional de Medicina Regenerativa; la Plataforma de Ultrasecuenciación genómica y el Consorcio Internacional del Cáncer. El Consejo General de la Ciencia y la Tecnología es el órgano de coordinación del Gobierno en materia de I+D+i y éste es su 33º encuentro y el tercero de la presente legislatura, al que han acudido 21 consejeros y otros representantes autonómicos con competencias en ciencia, innovación y sanidad junto a otros representantes del Gobierno. Anónimo 315047 1 0 1 88.15.89.187 4336 2009-04-30T09:05:26Z 1195873 El rey Carlos IV compró en 1802 por 80.000 reales -una suma más que respetable para aquella época- los terrenos donde se levanta el actual palacio de La Moncloa, y se los regaló a su esposa y prima hermana, la reina María Luisa de Parma, a la que, por cierto, dejó embarazada en 24 ocasiones. Pero María Teresa Fernández de la Vega parece dispuesta a dejar en pañales el derroche del promiscuo monarca Borbón: la vicepresidenta primera del Gobierno ya lleva gastados más de 10 millones de euros en la remodelación de los edificios, instalaciones, servicios y jardines del complejo presidencial. La crisis, como las aves que sobrevuelan la zona -y para cuyo control hay presupuestados este año 27.000 euros-, pasa de largo en La Moncloa. De los ocho edificios principales que forman el complejo -Palacio, Portavoz, Consejo, Seguridad, Servicios, Crisis, Semillas e INIA-, la parte del león de la remodelación monclovita se la lleva, precisamente, el Ministerio de la Presidencia que dirige la propia De la Vega -también portavoz del Gobierno, además de vicepresidenta-, ubicado en el llamado Edificio INIA, antigua sede del desaparecido Instituto Nacional de Investigación Agraria. Sólo la limpieza y restauración de las fachadas norte y este del edificio -cuya construcción concluyó en 1958, pero que ha sufrido constantes mejoras desde entonces- han ascendido a más de 800.000 euros. A esa cantidad hay que sumar el coste de la remodelación del espacio interior, ascensores, cuadros eléctricos, redes de saneamiento, medidas antiincendio, grupos electrógenos, cafeterías, zonas peatonales, equipamiento para videoconferencias, redes de comunicaciones, instalaciones de mensajería... Hasta elevar la factura a casi cuatro millones de euros. El Edificio INIA es la cocina donde se elaboran los anteproyectos de ley, proyectos y decretos que cada viernes, bajo la presidencia de José Luis Rodríguez Zapatero, aprueba el Consejo de Ministros. Y también el mudo escenario de las broncas que, de cuando en cuando, De la Vega descarga sobre los secretarios de Estado y subsecretarios, con los que se reúne los miércoles, para hacer alarde de su autoridad y ahuyentar la inclinación a la apatía de algunos de sus subordinados. Centro de Proceso de Datos La última reforma -de momento- autorizada por De la Vega en el INIA acaba de ser adjudicada a la empresa Elimco Soluciones Integrales, por 608.000 euros, para acometer las obras de adecuación del Centro de Proceso de Datos (CPD), el santuario informático del Ministerio de la Presidencia. A ese proyecto se sumará, muy pronto, un nuevo CPD auxiliar que los técnicos llaman de respaldo, con el fin de cubrir eventuales fallos del sistema principal y evitar el colapso informático de La Moncloa. A esos gastos hay que añadir partidas presupuestarias menos técnicas pero no exentas de cierta sofisticación, como los urinarios digitales con dispensadores de fragancias (40.000 euros), los sistemas de climatización de los edificios del complejo de La Moncloa (569.000 euros), las cafeterías y autoservicios para los funcionarios (303.000 euros), la conservación de los jardines (345.000 euros), un circuito cerrado de televisión (78.000 euros), un nuevo sistema de comunicaciones seguras (3,3 millones de euros) o el renovado mobiliario del despacho de De la Vega (63.800 euros), entre otros muchos gastos. La vicepresidenta primera, eso sí, siempre podrá argumentar que, aunque algunos de esos gastos no resulten fáciles de justificar por la agobiante recesión económica, difícilmente podrá superar el listón de Felipe González, que invirtió cerca de 8.500 millones de pesetas -unos 50 millones de euros- en obras de remodelación y modernización del complejo de La Moncloa. Claro que el ex presidente del Gobierno lo hizo a lo largo de 12 años -entre 1982 y 1994-, y que sus predecesores, los austeros Leopoldo Calvo Sotelo y Adolfo Suárez, le traspasaron unas instalaciones muy precarias que pronto se quedaron pequeñas. J.L. Lobo 315047 1 0 1 88.15.89.187 4336 2009-04-30T09:24:33Z 1195910 El Banco de España puso ayer cifras a la recesión. El Producto Interior Bruto lejos de dar señales de recuperación sigue cayendo, y lo hace de una manera cada vez más acusada. Hasta el punto de que, según el banco central, el PIB decreció un 1,8% entre enero y marzo respecto del último trimestre de 2008. O lo que es lo mismo, la economía cayó ocho décimas más que en el último trimestre del año pasado. Esto significa que si se anualiza la tasa intertrimestral multiplicándola por los cuatro trimestres que corresponden a un año -tal y como se hace en la mayoría de los países- la economía española está decreciendo en estos momentos a un rimo anual del -7,2%, con diferencia la tasa más negativa de los últimos 50 años. Esta es la fotografía del momento económico. ¿Quiere decir esto que el PIB se contraerá en esa cuantía a lo largo de todo el ejercicio? No dicen eso los expertos en coyuntura. El consenso que existe entre los servicios de estudios más relevantes del país es que la tasa más negativa del actual ciclo económico en términos trimestrales -ese -1,8% de decrecimiento- se alcanzó en el primer trimestre de este año. Pero dicho esto, se considera que el perfil seguirá siendo negativo en lo que queda de año, y que, probablemente, hasta el primer trimestre del año que viene no se alcanzarán tasas positivas de crecimiento si se compara un trimestre con el inmediatamente anterior. Dicho en otros términos, cada uno de los trimestres que faltan para concluir el año será peor que el precedente. Y eso ocurrirá hasta los primeros meses del año 2010, pero ningún trimestre será tan malo como el primero de 2009, en el que se alcanzó el -1,8% citado anteriormente. Perfil de crecimiento Este perfil de crecimiento, según el director del servicio de estudios de una importante entidad financiera, es el que ha convertido prácticamente en papel mojado las últimas previsiones del Banco de España, presentadas a la opinión pública hace apenas cuatro semanas. El banco central estimó ayer que el PIB en términos anuales cayó un -2,9% en el primer trimestre de este año, por lo que difícilmente se puede cumplir su propia previsión para el conjunto del ejercicio, que era del -3%. Esa estimación sólo podría hacerse realidad si el perfil de crecimiento trimestral fuera estable, pero como se ha dicho se considera que continuará siendo negativo hasta el primer trimestre de 2010. Básicamente por una razón. Los datos de empleo recién publicados por la EPA (la destrucción de 766.000 puestos de trabajo en sólo un trimestre) anticipan una caída de la actividad productiva sin precedentes en la reciente historia económica de España. La opinión mayoritaria de los expertos es que el PIB podría decrecer este año (media anual) en torno al -3,5%, y hay también consenso en que en 2010 se podrían registrar también tasas negativas, aunque claramente inferiores. El retraso en la salida del túnel tiene que ver, fundamentalmente, con dos razones. En primer lugar, las principales locomotoras del mundo -EEUU y Alemania- lejos de mostrar signos de recuperación se han metido de hoz y coz en la sima de la recesión. Ayer mismo, el ministro de Economía germano, Karl-Theodor zu Guttenberg anunció que la economía alemana caerá este año 2009 un increíble 6%, y hay que tener en cuenta que hacía allí se dirigen buena parte de las exportaciones españolas. En cuanto a EEUU, el Departamento de Comercio anunció ayer que el PIB del primer trimestre se contrajo un 6,1% en términos trimestrales anualizados, lo que da idea de lo lejos que está todavía la recuperación económica. El propio Banco de España recuerda en su último Boletín económico que el crecimiento de la economía mundial podría llegar a ser negativo en 2009 por primera vez en los últimos sesenta años, “lo que llevaría a retrasar el inicio de la recuperación hasta 2010, cuando los estímulos de las políticas monetarias, fiscales y de apoyo al sistema financiero hayan desplegado todos sus efectos”. Carlos Sanchez 315047 1 0 1 88.15.89.187 4336 2009-04-30T10:28:47Z 1196078 Unicaja y diversas ONGs distribuirán un total de 150.000 cheques-menú en Andalucía con el objetivo de ayudar a personas con dificultades económicas por los efectos de la crisis, según manifestó ayer en la firma del convenio el director de la Obra Social de la entidad, Felipe Faraguna, quien destacó que el proyecto, cuya inversión asciende a un millón de euros, es pionero en España y se iniciará en Málaga el próximo 4 de mayo. "Es la primera vez que una entidad financiera pone en marcha este servicio de carácter solidario con la colaboración de organizaciones sin ánimo de lucro, coordinadas y dirigidas por el Banco de Alimentos de la Costa del Sol (Bancosol) -de la que nació el proyecto-, bares y restaurantes", expuso Faraguna. Así, informó de que la actuación, denominada cheque menú Unicaja, se llevará a cabo en las ocho provincias andaluzas, con la distribución de 18.750 cheques durante los próximos seis meses para, además de beneficiar a las familias con problemas económicos, ayudar a los comerciantes hosteleros a través de la venta generada con el canje de los cheques, así como continuar la colaboración con entidades sin ánimo de lucro. Por su parte, el presidente de Bancosol, Javier Peña, explicó que la demanda de alimentos por parte de personas con dificultades ha aumentado en torno a un 40% con respecto a 2008, debido a que "las necesidades están subiendo", entre otros motivos, por la crisis económica y el incremento del desempleo. "Sabemos que dar de comer no es una solución definitiva porque mañana volveremos a tener hambre, pero es un gran comienzo", declaró Peña, al tiempo que reconoció que "los alimentos normales se agotan y no son suficientes para atender tantas necesidades, por lo que hay que poner en marcha nuevas iniciativas". En Málaga, los vales se repartirán entre 12 y 15 establecimientos distribuidos por todas las zonas de la capital, según aseguró el presidente de la Asociación de Empresarios de Hostelería de Málaga (Aehma), Rafael Prado, mientras que al resto de las provincias andaluzas se les informará en el momento en que se inicie la actuación. "Cada día se ofrecerá un menú distinto, que será de calidad y abundante", señaló el presidente de Aehma, quien, además, destacó que "esta medida supone un ejemplo a seguir para el resto de comunidades autónomas". Bancosol informará a los ciudadanos sobre el uso de los cheques menú y a qué organización pueden acudir a solicitarlo, siendo ésta la que indicará en el propio vale la fecha y el lugar donde se pueden utilizar. Por su parte, los técnicos de la asociaciones serán los encargados de llevar a cabo el proceso de selección de los beneficiarios a los que se les solicitarán determinados datos como el número de miembros de la familia, nivel de ingresos, así como la cifra de personas desempleadas, entre otros. Las asociaciones malagueñas colaboradoras son Liga Malagueña de la Educación y la Cultura Popular y la Agrupación de Cofradías, que representa a las organizaciones Padre Huelin, Fundación Benéfica Virgen de Valvanuz, Asociación de la Caridad San Vicente de Paul y la Cofradía Nuestro Padre Jesús de la Misericordia. Así, los ciudadanos interesados en este tipo de ayudas podrán obtener información llamando a los teléfonos 901 246 246 ó 952 076 263 de Línea Directa de Unicaja o al 952 329 932 de Bancosol, en horario de 9:30 a 13:00. J. A N 315047 1 0 1 79.150.194.250 4336 2009-04-30T15:24:21Z 1196599 Conste en primer lugar, que ni nombro la pandemia. Las cosas tienen una medida exacta, un poco mas acá o un poco mas allá no se estan haciendo bien, y no está lo justo. La hibris es una autentica categoría de la tragedia humana, si bien todos la apuntaría a la tragedia griega , porque le es mas familiar; pero es sabido que es consustancial a la raza humana. Por mucho que queramos hacer las cosas bien, y por mucho que sea el empeño en ello, los propios elementos del progreso al progresar tienden a lo opuesto, algún pecadillo de vanidad o de soberbia ha debido cometer nuestro querido presidente del gobierno, para que las cosas salgan un poquito mal, por ser benevolo, con él. La hibris o hybris (en griego ὕϐρις húbris) es un concepto griego que , aunque me someto a otro mejor criterio, puede traducirse como ‘desmesura’ y que en la actualidad alude a un orgullo o confianza en uno mismo exagerados, resultando a menudo en merecido castigo. En la Antigua Grecia aludía a un desprecio temerario hacia el espacio personal ajeno unido a la falta de control sobre los propios impulsos, siendo un sentimiento violento inspirado por las pasiones exageradas, consideradas enfermedades por su carácter irracional y desequilibrado, y más concretamente por Ate (la furia o el orgullo). Como dijo Eurípides: Aquel a quien los dioses quieren destruir, primero lo vuelven loco. La religión griega ignoraba el concepto de pecado tal como lo concibe el cristianismo, lo que no es óbice para que la hibris parezca la principal falta en esta civilización. Se relaciona con el concepto de moira, que en griego significa ‘destino’, ‘parte’, ‘lote’ y ‘porción’ simultáneamente. El destino es el lote, la parte de felicidad o desgracia, de fortuna o desgracia, de vida o muerte, que corresponde a cada uno en función de su posición social y de su relación con los dioses y los hombres. Ahora bien, el hombre que comete hibris es culpable de querer más que la parte que le fue asignada en la división del destino. La desmesura designa el hecho de desear más que la justa medida que el destino nos asigna. El castigo a la hibris es la némesis, el castigo de los dioses que tiene como efecto devolver al individuo dentro de los límites que cruzó. Heródoto lo expresa claramente en un significativo pasaje: Puedes observar cómo la divinidad fulmina con sus rayos a los seres que sobresalen demasiado, sin permitir que se jacten de su condición; en cambio, los pequeños no despiertan sus iras. Puedes observar también cómo siempre lanza sus dardos desde el cielo contra los mayores edificios y los árboles más altos, pues la divinidad tiende a abatir todo lo que descuella en demasía. La concepción de la hibris como falta determina la moral griega como una moral de la mesura, la moderación y la sobriedad, obedeciendo al proverbio pan metron, que significa literalmente ‘la medida en todas las cosas’, o mejor aún ‘nunca demasiado’ o ‘siempre bastante’. El hombre debe seguir siendo consciente de su lugar en el universo, es decir, a la vez de su posición social en una sociedad jerarquizada y de su mortalidad ante los inmortales dioses. La hibris es un tema común en la mitología, las tragedias griegas y el pensamiento presocrático, cuyas historias incluían a menudo a protagonistas que sufrían de hibris y terminaban por ello siendo castigados por los dioses. En la Teogonía de Hesíodo, las distintas razas de hombres (de bronce, de hierro, etcétera) que se suceden unas tras otras se condenaron por su hibris. En cierto modo, la falta de Agamenón en el primer libro de La Ilíada se relaciona con la hibris al desposeer a Aquiles de la parte del botín que debería corresponderle en justicia. Por su parte, Heráclito muestra la hibris como el señalamiento de una falta hacia el Nous o dios legal: «El sol no traspasará sus medidas, pues si no las Erinias, asistentes de la Dice, lo descubrirán.» No obstante, Heráclito piensa que mientras haya discordia, se podrá fundir las partes en el Uno. Por lo tanto aquí la hibris es un fluir de opuestos, haciendo posible la vida. Había también una diosa llamada Hibris (o Hybris), la personificación del anterior concepto: insolencia y falta de moderación e instinto. Hibris pasaba la mayor parte del tiempo entre los mortales. Según Higinio era hija de Érebo y la Noche, atribuyéndole otros autores la maternidad de Coros, el daimon del desdén. En el derecho griego, la hibris se refiere con mayor frecuencia a la violencia ebria de los poderosos hacia los débiles. En la poesía y la mitología, el término fue aplicado a aquellos individuos que se consideran iguales o superiores a los dioses. El hibris era a menudo el ‘trágico error’ o hamartia de los personajes de los dramas griegos. Ejemplos de hibris Personajes mitológicos griegos y romanos castigados por sus hibris: * Agamenón * Aracne * Belerofonte * Casandra * Ciniro * Creonte * Eco * Edipo * Efialtes * Egisto * Euforbo * Héctor * Heracles * Iasión * Jasón * Layo * Marsias * Minos * Níobe * Odiseo * Orestes * Oto * Paris * Penteo * Prometeo * Quíone * Salmoneo * Sísifo * Tamiris * Tiresias * Tersites El castigo por arrogancia también aparece como un tema en la Biblia: * Adán y Eva son tentados a ser como Dios y por ello expulsados del Jardín del Edén. * La Torre de Babel fue erigida para llegar al cielo, pero Dios la destruyó. La hibris en la actualidad. - Zapatero, el mas representativo. - Conde Pumpido. - Garzón. - Y tantos que pululan por las hemerotecas que sería prolijo enumerar. Las consecuencias negativas modernas de las acciones provocadas por la hibris parecen estar asociadas a una falta de conocimiento, interés y estudio de la historia, combinada con un exceso de confianza y una carencia de humildad. Hibris es a menudo aplicado como término peyorativo en política. Como la hibris está relacionada con el poder, suele ser usado por personas relacionadas con partidos políticos de la oposición contra aquellos que ostentan el poder. El historiador británico Arnold J. Toynbee, en su Estudio de la Historia, utiliza el concepto de hibris para explicar una posible causa del colapso de las civilizaciones, como variante activa de la némesis de la creatividad. Se ha sugerido que la hibris es una de las tres cualidades de los programadores de éxito, según Larry Wall. Sería «la cualidad que te hace escribir (y mantener) programas sobre los que otra gente no querrá hablar mal». Las otras dos cualidades serían la pereza y la impaciencia. JMDAM 315047 1 0 1 79.150.194.250 4336 2009-04-30T15:25:02Z 1196601 El Ejecutivo comunitario ha abierto un procedimiento de infracción contra el Reino Unido al considerar que no está garantizando la privacidad de los usuarios de la red en los términos que establece la legislación comunitaria. Esta acción de Bruselas responde a las quejas de muchos británicos acerca del uso, por parte de los proveedores de internet, de un sistema que analiza los pasos de los internautas para ofrecer después publicidad personalizada. Este martes, Viviane Reding, comisaria para la Sociedad de la Información también ha decidido lanzar una campaña a nivel comunitario para que redes sociales como Facebook o Twitter garanticen la privacidad de los usuarios, sobre todo de los menores. La comisaria ha insistido en el lanzamiento de esta campaña en que los europeos tienen derecho a controlar el uso de su información personal. “También tenemos en cuenta la última generación de chips inteligentes que envían radio señales”, dijo uno de los portavoces de la Comisión desde Bruselas. Según Viviane Reding, ningún ciudadano debería llevar encima uno de estos chips sin saber precisamente para qué sirven y sin tener la posibilidad de apagarlos o simplemente retirarlos. La comisaria subrayó que el próximo Ejecutivo tendrá que revisar la normativa actual sobre proteccion de datos personales que existe desde 1995. No commen 315047 1 0 1 88.15.93.79 4336 2009-05-01T11:00:03Z 1198182 Todos sabemos que los estados no paran y piden mas que frailes, poco le importa que los patriotas de verdad, esto es los que cambian el domicilio fiscal para no pasar por caja o los que suelen acudir a abogados tributaristas para que le invente un chanchullo para no pagar, pués ellos lo que otros se libran se los piden a los que tienen en su gran ordenador, esto es , las personas que sí pagan, que son las que soportan sobre sus espaldas el peso de la tributación. La resaca del G-20 está dando trabajo en Bruselas. Entre las medidas que tuvieron más bombo en dicha reunión para mejorar la reglamentación de los mercados financieros, se encontraban los principios de transparencia para luchar contra la evasión fiscal y, por ende, contra los paraísos fiscales. La Comisión europea (CE) comunicó este martes que quiere ‘renegociar’ los actuales acuerdos anti-fraude con Suiza, Andorra, Liechtenstein, San Marino y Mónaco. La Comunicación supone que España, junto a otros Estados miembros, deberá adoptar con rapidez directivas sobre cooperación administrativa, asistencia mutua en la recaudación de impuestos y en la imposición del ahorro. La protección de los ingresos fiscales tiene que contribuir a la apertura económica “para fomentar el crecimiento y la creación de empleo”, según el comisario de Fiscalidad Laszlo Kovacs. Para la CE, la medida es esperanzadora, puesto que las negociaciones con las autoridades de Liechtenstein ya han comenzado, y se espera una reacción en cadena por parte de los cuatro países restantes. Curiosamente, los tres Estados miembros que también aplican el secreto bancario (Bélgica, Austria y Luxemburgo) no estarán sometidos al intercambio de información hasta que los cinco países extracomunitarios no cedan sobre este asunto. Recientemente, las autoridades belgas han anunciado su intención de sumarse al mecanismo de intercambio de información a partir del 1 de enero de 2010. La semana pasada el primer ministro de Luxemburgo y presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, tildó de “cobardes” a los líderes europeos presentes en el G-20. La acusación responde a que los mandatarios europeos se habían comprometido en Londres a que ningún país miembro de la UE fuera listado como paraíso fiscal. Pero finalmente, Luxemburgo, Austria y Bélgica aparecieron en la lista ‘gris’ por practicar el secreto bancario. La Comisión europea entiende que al emprender este tipo de medida la UE contribuye a la “buena gobernanza en el ámbito de los impuestos directos en todo el mundo”. Teniendo en cuenta la crisis económica actual, considera que los sistemas tributarios y los presupuestos nacionales están bajo un amenaza constante. Los ministros de Economía de la Unión definieron la buena gobernanza como la aplicación de los principios de transparencia, intercambio de información y competencia en el ámbito fiscal. La Comisión europea pedirá el próximo 5 de mayo al Ecofin un mandato a los Veintisiete para comenzar las ‘renegociaciones’ anti-fraude con los cinco países extracomunitarios, lo que incluirá la fiscalidad directa y el intercambio de información, en conformidad con los estándares de la OCDE. Suiza está actualmente ligada a la UE por el acuerdo anti-fraude de 2004 sobre la fiscalidad indirecta, y ha prometido adaptarse a los acuerdos de doble imposición para que se respeten las exigencias de la OCDE. La ministra suiza de Exteriores, Micheline Calmy-Rey, afirmó el fin de semana pasado que su país no tenía “ninguna razón” para renegociar el acuerdo sobre fraude. De hecho, dudó de que la Comisión pueda llegar a un acuerdo para convencer a los Veintisiete y obtener una posición común sobre esta materia. “No estoy segura de que todos los países de la UE estén listos para abandonar sus competencias en materia fiscal”, dijo Calmy-Rey, haciendo referencia a países como Luxemburgo que practican el secreto bancario. Desde Bruselas, el titular europeo de Fiscalidad, Laszlo Kovacs, afirmó que él no pretende declarar “la guerra” a Suiza, sino que sería un placer discutir con “sus amigos suizos” sobre la aplicación internacional de los principios de transparencia y la buena gobernanza en materia fiscal. Raquel Guerra 315047 1 0 1 88.15.93.79 4336 2009-05-01T11:06:01Z 1198194 Fuentes cercanas al anterior consejo de administración, ya cesado, que esta decisión incluye la sanción a una veintena de ex consejeros, pero se excluye a Ángel Nicolás, presidente de la Federación Empresarial Toledana, que actuó en el último consejo como vicepresidente, en sustitución de Jesús Bárcenas, que había dimitido poco antes de la intervención. También se excluye a Francisco Galán y Emilio Lorente, que tan sólo participaron en la celebración del último consejo de administración de la entidad, sustituyendo a los 'populares' Rosa Romero y Emilio Sanz, que abandonaron el cargo a instancias del PP. La razón que alega el Banco de España para presentar dicho expediente sancionador, que aún no se ha notificado de forma oficial a todos los ex consejeros afectados, ha sido la "deficiente gestión" que los responsables de la entidad llevaron a cabo, quienes no impusieron las medidas necesarias para evitar deficiencias. Se trata de un expediente de carácter administrativo, según uno de los ex consejeros, que explicó que es una especie de continuación a la decisión que en su día tomó el Banco de España para sustituir a los miembros del consejo de administración. En ese momento el Banco de España justificó su decisión con que no se habían tomado los medios necesarios, explica, y en esta ocasión, "nos achaca más cosas y de forma más detallada", como por ejemplo dotaciones específicas, a las que los interventores, según indica, han llegado a la conclusión después de llevar a cabo un proceso de estudio sobre la gestión de la entidad. Cuando concluya este proceso, subrayó este ex consejero, los interventores trasmitirán, "según entiendo", a los ex consejeros una primera valoración de forma individual, así como si se derivarán responsabilidades o no de esta gestión. Se da la circunstancia de que ayer, los quince miembros del consejo cesados el 30 de marzo, presentaron conjuntamente recurso de alzada contra su destitución, por considerar que su actuación no fue negligente. Posibles multas Los responsables de Caja Castilla-La Mancha (CCM) que formaban parte del consejo de administración de la entidad o de su equipo gestor cuando fue intervenida por el Banco de España podrían enfrentarse a multas de hasta 150.000 euros por cabeza y a la inhabilitación por hasta diez años en el sector financiero. Así figura en el artículo 12 de la Ley de Disciplina e Intervención de las Entidades de Crédito, que contempla una serie de sanciones a los responsables de cometer infracciones muy graves, con independencia de la sanción que corresponda imponer a la entidad de crédito infractora. Entre las infracciones calificadas como 'muy graves' por la ley figura el carecer de la contabilidad exigida legalmente o llevarla con irregularidades que impidan conocer la situación patrimonial y financiera de la entidad, así como incumplir el deber de veracidad informativa a los socios, depositantes, prestamistas y al público en general. Además de estas situaciones, que podrían corresponder con los sucesos que provocaron la intervención de CCM por parte del instituto emisor español el pasado 28 de marzo, se considera "muy grave" contar con una cobertura sobre recursos propios insuficiente. Conducta "dolosa y negligente" La norma establece que serán responsables de estas infracciones aquellos que ejerzan cargos de administración o dirección cuando se puedan imputar a una conducta "dolosa o negligente", si bien matiza que para determinar la sanción aplicable se tomará en consideración el grado de responsabilidad del individuo en los hechos. La CCM comunicó a la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA) un beneficio consolidado de 29,86 millones de euros en 2008, un 87% menos respecto al año anterior, lo que contrasta con los ajustes de patrimonio necesarios detectados por el organismo que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez. El avance de los resultados de 2008 hechos públicos ayer desvelaron pérdidas en la entidad de hasta 740 millones de euros. El Banco de España intervino CCM por la "deficiente" gobernanza de la entidad del equipo directivo, que llegó a "socavar de forma muy grave la solvencia y viabilidad" de la caja de ahorros que hasta ahora presidía Juan Pedro Hernández Moltó. Así figura en el documento de la comisión ejecutiva del Banco de España en su sesión del pasado 28 de marzo, cuando el organismo que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez decidió hacerse con la gestión de la entidad, la primera intervención desde que estalló la crisis financiera. El texto resalta que el equipo directivo de CCM sobrevaloró el ciclo expansivo y asumió una exposición excesiva al sector inmobiliario, tanto a través de la financiación directa como de participaciones en empresas del sector, sin ser capaz de reaccionar cuando el deterioro de la situación se hizo manifiesto. En la actualidad, el órgano de administración de CCM está en manos de Jorge Pérez Cerdá Silvestre, Carlos Miguel Hervás Arnáez, y Raúl Hernández Pardo, con todas las facultades para nombrar el equipo de dirección; dirigir, controlar y ejecutar la actividad de la entidad; diseñar las medidas necesarias para afrontar la situación, y conceder y revocar poderes. No Commen 315047 1 0 1 88.15.93.79 4336 2009-05-01T11:08:41Z 1198198 La crisis financiera y económica que comenzó en diciembre de 2007 es sin duda la mayor de nuestra vida y con una velocidad alarmante. ¿Cómo pudo haber ocurrido esta crisis, especialmente después de todo lo que aprendimos de la Gran Depresión? ¿Por qué no se previeron a tiempo medidas que podrían haberse adoptado para evitar o mitigar el daño? Quien escribe esto es nada menos que Richard Posner, académico de la Universidad de Chicago, socio ideológico de Milton Friendam y Gary Becker, con quien escribe en el blog Becker y Posner. Posner es autor de más de 20 libros, el último de los cuales salió esta semana vía Universidad de Harvard, y su título A Failure of Capitalism, El fracaso del capitalismo y la caída en la recesión, sin duda que debe sacudir en la tumba al autor de Capitalismo y libertad. Richard Posner es Juez de la Corte de Apelaciones del Séptimo Distrito, y ha sido condecorado doctor honoris causa en una decena de universidades en el mundo. En su reciente trabajo analiza friamente la actual crisis y dice. Algunos conservadores creen que esta depresión es el resultado de las políticas gubernamentales. Sin embargo, creo que es una deficiencia del mercado. La miopía del gobierno, su pasividad y también algunos factores fortuitos, contribuyeron a este desastre. Pero la no existencia de ninguna regulación en la industria financiera ha sido nefasta. Se requiere de una participación más activa e inteligente de los gobiernos para mantener el modelo de una economía capitalista dentro de los carriles. El movimiento por desregular la industria financiera fue demasiado lejos en su fe a la autoregulación de poderes del capitalismo de laissez-faire: el libre mercado se nos escapó de las manos. Es interesante ver como Posner, co-autor de un blog junto a Gary Becker, quien hasta noviembre negaba la existencia de una crisis: No vamos rumbo a una recesión escribió en The Wall Street Journal, da cuenta de varios puntos que ya tomamos el año pasado en La caída de un avión en llamas y Fundamentalismo y realismo en economía. Lo importante ahora es darse cuenta que la crisis sigue en marcha y que nada la detendrá durante el año, con esa desastrosa consecuencia en el desempleo que Edward Hugh ve muy superior al 20%. En este sentido, Posner toma nota de que será muy largo y difícil volver a la situación previa a la crisis: “dado que el proceso de desregulación es muy similar a la entropía y genera un caos que requiere una enorme cantidad de energía para revertirlo”. A diferencia de muchos, Richard Posner no tiene vendas en los ojos, y se anima a examinar la madre de todas las catástrofes económicas y a entender la necesidad de un gran esfuerzo comunitario para salir de este lío. Para Posner, la causa del problema estuvo en la exacerbada pretensión de la política monetaria de querer dominar el mundo vía alto comercio, acumulación de abultadas reservas en Asia y bajas tasas de interés que generaron acciones imprudentes y abusivas, desde las compensaciones a los ejecutivos hasta los insólitos niveles de riesgo y endeudamiento que asumieron las instituciones financieras e incluso mucha empresas y gobiernos. Posner hace un análisis frío y parcial y llega a la conclusión de que el péndulo osciló demasiado lejos provocando un daño cuyas dimensiones aun se desconocen. Por eso señala que la única opción para el futuro es que los mercados financieros deben ser objeto de una seria y eficiente regulación. Marco Antonio Moreno 315047 1 0 1 80.39.169.200 4336 2009-05-02T16:23:14Z 1200069 La inusitada quiebra de Lehman Brothers el 15 de septiembre del año pasado, fue un golpe duro. Demasiado duro para un banco que formaba parte de la propia historia de Estados Unidos. Creado en 1850 por los hermanos Henry, Emmanuel y Mayer Lehamn (los Lehman Brothers), comenzaron capitalizando las operaciones de algodón, en Alabama, y luego siguieron facilitando la producción y el comercio del algodón y numerosos productos. Así fue como sobrevivieron a la crisis de la Guerra Civil de 1862, y cuando la empresa se trasladó a Nueva York en 1870, lo hizo en grande. El 12 de abril del año pasado, tras la caída de Bear Stearns, Dick Fuld, presidente de Lehman, tuvo una cena con Henry Paulson. Hasta hoy Dick Fuld la recuerda porque en esa cena, Paulson se comprometió a dar su respaldo y apoyar a Lehman Brothers en sus dificultades. Cinco meses más tarde, nadie pudo detener la quiebra. ¿Qué llevó a los bancos a una caída tan estrepitosa?. Es interesante el nivel de debates y reflexiones que se produce en estos momentos al interior de Estados Unidos, y cómo surgen versiones que iluminan los hechos reales. James Galbraith, hijo del gran economista institucionalista John Kenneth Galbraith, señala en The Texas Observer que si es necesario culpar a una persona de todo esto, esa persona es Phil Gramm, el senador que luchó por derogar completamente la Ley Glass Steagall, y que lo consiguió en 1999. Recordermos que Franklin Delano Roosevelt promulgó esta Ley el 16 de junio de 1933, y que por 66 años fue la ley bancaria más revolucionaria. Apoyada por los senadores Carter Glass y Henri Steagall, esta Ley proponía entre otras cosas: 1. La total separación de la actividad bancaria de la bursátil, así como la banca comercial de la banca de inversiones. 2. La creación de un sistema bancario conformado por bancos nacionales, bancos estatales, y bancos locales. Para evitar una competencia desleal entre ellos se aplicó la Ley Antimonopolios (Sherman Act), de Teodoro Roosevelt (1890) que permitía el control máximo del 18% de una institución financiera, fuera nacional, estatal o local. 3. Los bancos tenía prohibición de participar en el manejo de los fondos de pensiones. 4. Los banqueros tenía prohibición de participar en los consejos Administrativos de Empresas industriales, comerciales o de servicios. 5. Los bancos no podían realizar acciones conjuntas con otras empresas para participar en el mercado bursátil. Su deber era facilitar el crédito a personas y empresas en forma sana y transparente. Estas leyes de sano juicio comenzaron a ser desmanteladas a principios de los años 80 por la administración de Ronald Reagan. Los bancos iniciaron su participación en todo tipos de operaciones desplazando a entidades que habían sido creadas para esa función. Además, con las operaciones off-shore, es decir, fuera de los Estados Unidos, evitaron el pago de impuestos dirigiéndose a los paraísos fiscales cuya principal orientación fue la especulación financiera. Dado que este tipo de negocios terminó siendo mucho mas rentable (el juego de casino siempre rindió frutos), la gran mayoría de las operaciones bancarias tomó ese camino olvidando el de las empresas productivas que si bien tenía una rentabilidad menor, a la larga eran mucho más seguras. El próximo jueves, como señala Miguel López, se dará a conocer el resultado de las pruebas de estrés, que busca dar a conocer la capacidad de solvencia de los bancos para cumplir sus pagos futuros. De los 19 hay al menos seis de los grandes en condición de insolventes. El punto aún más crítico, y que puede aumentar la cantidad de bancos insolventes es que las evaluaciones de flujo se hicieron con una tasa de desempleo máxima del 10,3% y se teme que el desempleo puede superar esa cifra antes de fin de año y llegar al 12% el 2010. El drama para el resto del mundo es que mientras la primera economía mundial no de señales reales de reactivación (disminución fuerte y constante del desempleo), el resto del mundo seguirá a la deriva. Marco A. Moreno 315047 1 0 1 79.148.218.177 4336 2009-05-07T10:20:03Z 1210020 Para los curiosos Un Libro y una Película ambos ilustrativos de lo que pasa a nuestro alrededor y nos pasa desapercibido. El Libro “Los banqueros de Wall Street financiaron la revolución bolchevique”. Aporta datos que apoyaban la aparentemente descabellada teoría de que los banqueros crearon el comunismo. Bien, pues la mayor parte de esa documentación (actas del congreso de los Estados Unidos, documentos secretos de los servicios de inteligencia) Los capítulos son cortitos y su lectura es amena (al margen de la cantidad de datos que proporciona), la documentación, exhaustiva y, por resumir un poco lo que hasta ahora he leído (me faltan cuatro capítulos), diría que la revolución rusa no se diferenció mucho de las que sucedieron en Africa en el siglo pasado. Tras leer la abundante documentación proporcionada por Sutton, Lenin, Stalin y Trotsky no pasan de ser unos antecedentes de Mobutu en el Congo o Bokassa en la República Centroafricana, unos monigotes en manos de los banqueros alemanes, norteamericanos… y uno sueco. La razón de esta Revolución (o una de ellas) fue centralizar el poder en Rusia, de manera que pudiera estar mejor controlado por los banqueros. De camino, os enterareis de otras falsas revoluciones como la mejicana (Pancho Villa fue otro agente) y otra en China que antecedió a la maoísta (también creada por los banqueros). También me resultó interesante conocer que, además de los “rojos” y los “blancos”, en la revolución rusa hubo un ejército “verde” que luchó por mantener el espíritu de la revolución y, por supuesto, fue derrotado. En lo único que no se atreve Sutton es con el elemento sionista en toda esta “pomada” pero si seguís la pista de los apellidos acabados en “Stein”, “-fman” y “osky”, por poner unos meros ejemplos, veréis la situación con mayor claridad. La película “THE INTERNATIONAL”, actualmente en las carteleras, y que, curiosamente, explica todo lo que narra Sutton respecto a la falsa revolución bolchevique pero en un contexto actual. Sin lugar a dudas, es la película que mejor refleja la delincuencia de la historia del cine: ¡LOS MALOS SON LOS BANQUEROS! De verdad que esta película la tenéis que ver, está plagada de verdades. R. Palacios. 315047 1 0 1 88.15.88.146 4336 2009-05-12T08:59:20Z 1219828 Y para verdades amargas volvamos al tema de la Justicia en nuestro país. El artículo publicado en el Mundo por Manuel Marraco es cuanto menos interesante para los que no se terminan de creer todo lo que la versión oficial se limitó a contarnos. Pocos jueces mas torpes e inutiles que los que les tocó juzgar el 11 M haberlos los hay,pero reconozco que se tienen que esforzar un poquito. Uno de los expertos químicos que analizó para el tribunal del 11-M los restos de las explosiones ha elaborado un exhaustivo informe que descarta que los terroristas empleasen la dinamita robada por la trama asturiana y afirma que, en al menos uno de los focos estalló algún tipo de Titadyn. El macroinforme del perito Antonio Iglesias considera "altamente probable" que la mochila bomba de uno de los focos de la estación de El Pozo, el número tres, contuviera Titadyn. Para llegar a ésa y otras conclusiones relevantes, repasa a lo largo de casi 500 páginas todos los análisis de la pericial efectuada en el laboratorio de la Policía Científica, en un informe registrado ya en el Colegio Oficial de Químicos de Madrid. Iglesias participó en la pericial a solicitud de la Asociación de Ayuda a las Víctimas del 11-M. Junto a él, otros tres expertos designados por las acusaciones y defensas acompañaron a dos policías y dos guardias civiles. En total, ocho peritos para un informe que debía paliar las graves consecuencias de la deficiente actuación del ex responsable de los Tedax Juan Jesús Sánchez Manzano. En ese repaso de material, el experto se ha topado con un dato que desbarata un argumento con el que el tribunal llegó a la convicción de que en todos los focos había explosionado la Goma 2 ECO robada por Emilio Suárez Trashorras para la célula islamista. La sentencia de la Audiencia Nacional destacó que "en todos" los focos analizados por los expertos se detectó dibutilftalato (también conocido como ftalato de dibutilo y DBP). De acuerdo con los datos manejados entonces por los expertos y el tribunal, esa sustancia formaba parte de la Goma 2 ECO, pero no del Titadyn. De ahí que la Sala diera por probada la presencia de Goma 2 ECO en todos los focos y sólo dejara entreabierta la puerta a que, además, pudiera estar mezclada con otro explosivo. Sin embargo, el informe Iglesias demuestra que ese mismo elemento también forma parte del Titadyn al que supuestamente descartaba. De hecho, estaba presente en el explosivo de esa marca incautado a ETA apenas dos semanas antes de la masacre en la furgoneta interceptada en Cañaveras. Entre las órdenes del tribunal a los ocho expertos se encontraba la de analizar una muestra de Titadyn, ante la sospecha de que pudiera ser uno de los explosivos empleados en los trenes. Y sí contenía DBP. Seguimos cinco años despues sin conocer la autoría intelectual, sin saber claramente cual fue el arma del crimen,Se destruyeron pruebas esenciales sin que nadie fuese condenado por ésto.Y encima en lugar de ser un poco mas humilde nos creemos que hacemos las cosas como Dios manda. Ojala algún día y aunque no cree precedente la verdad salga a relucir. El Estado de Derecho tiene una deuda grande con los asesinados. No se puede tener miedo a la verdad por terrible que esta sea ya somos adultos y seguro que la soportaremos. Fundación Heracles contra la corrupción judicial. 315047 1 0 1