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    <body>&lt;img src="http://lacomunidad.elpais.com/blogfiles/lentejas/banqueros.jpg" id="img_0" class="imgcen"&gt;
&lt;big&gt;&lt;div style="text-align: center;"&gt;Ayer pregunt&#225;bamos:&lt;/div&gt;

&lt;strong&gt;&#191;Qu&#233; tienen en com&#250;n las enormes retribuciones y primas a banqueros y responsables financieros con las p&#237;rricas ganancias que obtienen ahora mismo los ahorradores?&lt;/strong&gt; 

Aunque mi amigo &lt;a href="http://rafaelhitlodeo.blogspot.com/" title="http://rafaelhitlodeo.blogspot.com/" id="link_0"&gt;hitlodeo&lt;/a&gt;  habla de complementariedad ("administrador que administra, y enfermo que enjuaga, algo traga"), la respuesta es algo m&#225;s sutil. &lt;strong&gt;Estamos ante un caso (otro m&#225;s) en el que la gente prudente, en especial los que vivimos de un salario, estamos siendo esquilmados por las ayudas gubernamentales a los imprudentes.&lt;/strong&gt; Los gobiernos se gastan miles de millones en mantener bajos los tipos de inter&#233;s para sostener la econom&#237;a, causando da&#241;os colaterales a los ahorradores, que en Espa&#241;a reciben adem&#225;s estopa por partida doble, v&#237;a impuestos. 

Una confiscatoria transferencia de riqueza desde los ahorradores y pensionistas hacia prestatarios endeudados hasta las cejas. Muy bonito &#191;a qu&#233; s&#237;?&lt;/big&gt;

Fuente: &lt;a href="http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2009/10/19/AR2009101903569.html?wpisrc=newsletter" title="http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2009/10/19/AR2009101903569.html?wpisrc=newsletter" id="link_0"&gt;The Washington Post&lt;/a&gt;

&lt;hr width="50%" size="2"&gt;  &lt;div style="text-align: center;"&gt;

&lt;strong&gt;Compartir:&lt;/strong&gt;

&lt;a title="Bookmark to: Digg" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://digg.com/submit?phase=2&amp;amp;url='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;bodytext=&amp;amp;tags=&amp;amp;title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" href="http://digg.com/"&gt;&lt;img id="Digg" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Digg" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/digg.gif" name="Digg" border="0"&gt; &lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Technorati" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://technorati.com/faves?add='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;tag=');return false;" href="http://www.technorati.com/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Technorati" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Technorati" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/technorati.gif" name="Technorati" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Twitter" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://twitter.com/home?status='+encodeURIComponent(document.title)+'%20'+encodeURIComponent(location.href)); return false;" href="http://www.twitter.com/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Twitter" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Twitter" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/twitter.gif" name="Twitter" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Facebook" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://www.facebook.com/sharer.php?u='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;t='+encodeURIComponent(document.title));return false;" href="http://www.facebook.com/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Facebook" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Facebook" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/facebook.gif" name="Facebook" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Del.icio.us" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://del.icio.us/post?v=2&amp;amp;url='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;notes=&amp;amp;tags=&amp;amp;title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" href="http://del.icio.us/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Delicious" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Del.icio.us" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/del.gif" name="Delicious" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Google" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://www.google.com/bookmarks/mark?op=add&amp;amp;hl=de&amp;amp;bkmk='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;annotation=&amp;amp;labels=&amp;amp;title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" href="http://www.google.com/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Google" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Google" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/google.gif" name="Google" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Furl" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://www.furl.net/storeIt.jsp?u='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;keywords=&amp;amp;t='+encodeURIComponent(document.title));return false;" href="http://www.furl.net/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Furl" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Furl" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/furl.gif" name="Furl" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;/div&gt;
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&lt;/div&gt;
&lt;/center&gt;
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    <nicetitle>quiz-envenenado-1-solucion-regalo-envenenado-los</nicetitle>
    <published-at type="datetime">2009-11-05T21:56:03Z</published-at>
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    <title>Quiz #1 Soluci&#243;n: el regalo envenenado de los est&#237;mulos econ&#243;micos.</title>
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    <body>&lt;img src="http://lacomunidad.elpais.com/blogfiles/lentejas/banqueros.jpg" id="img_0" class="imgcen"&gt;
&lt;big&gt;&lt;div style="text-align: center;"&gt;Una pregunta para que ustedes reflexionen:&lt;/div&gt;

&lt;strong&gt;&#191;Qu&#233; tienen en com&#250;n las enormes retribuciones y primas a banqueros y responsables financieros con las p&#237;rricas ganancias que obtienen ahora mismo los ahorradores?&lt;/strong&gt;

Espero con inter&#233;s las respuestas. Ma&#241;ana reflexionaremos sobre ello.
&lt;/big&gt;

&lt;hr width="50%" size="2"&gt;  &lt;div style="text-align: center;"&gt;

&lt;strong&gt;Compartir:&lt;/strong&gt;

&lt;a title="Bookmark to: Digg" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://digg.com/submit?phase=2&amp;amp;url='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;bodytext=&amp;amp;tags=&amp;amp;title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" href="http://digg.com/"&gt;&lt;img id="Digg" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Digg" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/digg.gif" name="Digg" border="0"&gt; &lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Technorati" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://technorati.com/faves?add='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;tag=');return false;" href="http://www.technorati.com/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Technorati" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Technorati" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/technorati.gif" name="Technorati" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Twitter" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://twitter.com/home?status='+encodeURIComponent(document.title)+'%20'+encodeURIComponent(location.href)); return false;" href="http://www.twitter.com/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Twitter" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Twitter" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/twitter.gif" name="Twitter" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Facebook" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://www.facebook.com/sharer.php?u='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;t='+encodeURIComponent(document.title));return false;" href="http://www.facebook.com/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Facebook" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Facebook" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/facebook.gif" name="Facebook" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Del.icio.us" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://del.icio.us/post?v=2&amp;amp;url='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;notes=&amp;amp;tags=&amp;amp;title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" href="http://del.icio.us/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Delicious" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Del.icio.us" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/del.gif" name="Delicious" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Google" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://www.google.com/bookmarks/mark?op=add&amp;amp;hl=de&amp;amp;bkmk='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;annotation=&amp;amp;labels=&amp;amp;title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" href="http://www.google.com/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Google" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Google" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/google.gif" name="Google" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;a title="Bookmark to: Furl" style="text-decoration: none;" onclick=" window.open('http://www.furl.net/storeIt.jsp?u='+encodeURIComponent(location.href)+'&amp;amp;keywords=&amp;amp;t='+encodeURIComponent(document.title));return false;" href="http://www.furl.net/" rel="nofollow"&gt;&lt;img id="Furl" style="padding-bottom: 1px;" alt="Bookmark to: Furl" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/furl.gif" name="Furl" border="0"&gt;&lt;/a&gt;&lt;/div&gt;
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&lt;/center&gt;</body>
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    <nicetitle>quiz-envenenado-1</nicetitle>
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    <title>Quiz envenenado #1</title>
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    <body>&lt;a href="http://www.capitalmadrid.info/2009/10/16/0000013004/la_banca_norteamericana_batira_este_ano_el_record_de_reparto_de_bonus_pese_a_la_crisis_y_las_ayudas.html" title="http://www.capitalmadrid.info/2009/10/16/0000013004/la_banca_norteamericana_batira_este_ano_el_record_de_reparto_de_bonus_pese_a_la_crisis_y_las_ayudas.html" id="link_0"&gt;&lt;img src="http://lacomunidad.elpais.com/blogfiles/lentejas/325421_Bancos.jpg" id="img_0" class="imgcen"&gt;&lt;/a&gt; 
&lt;big&gt;&lt;p style="margin-left: 0em; margin-bottom: -0.5em;"&gt;&lt;span class="eLema"&gt;&lt;strong&gt;indecente&lt;/strong&gt;&lt;/span&gt;&lt;span class="eLema"&gt;&lt;strong&gt;.&lt;/strong&gt;&lt;/span&gt;

&lt;p style="margin-left: 2em; margin-bottom: -0.5em;"&gt;&lt;span class="eEtimo"&gt; (&lt;a&gt;Del&lt;/a&gt; &lt;a title="lat&#237;n, latino o latina"&gt;lat.&lt;/a&gt; &lt;em&gt;ind&#277;cens, -entis&lt;/em&gt;).&lt;/span&gt;

&lt;p style="margin-left: 2em; margin-bottom: -0.5em;"&gt;&lt;a name="0_1"&gt;&lt;/a&gt;&lt;span class="eOrdenAcepLema"&gt;&lt;strong&gt; 1.     &lt;/strong&gt;&lt;/span&gt;&lt;span class="eAbrv"&gt; &lt;span class="eAbrv" title="adjetivo"&gt;adj.&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;span class="eAcep"&gt; No decente, indecoroso.&lt;/span&gt;&lt;/big&gt;

&lt;big&gt;&lt;strong&gt;Sin&#243;nimos&lt;/strong&gt;: indecoroso, imp&#250;dico, inmoral, deshonesto, desvergonzado, vergonzoso, obsceno, procaz, grosero.

&lt;a href="http://www.capitalmadrid.info/2009/10/16/0000013004/la_banca_norteamericana_batira_este_ano_el_record_de_reparto_de_bonus_pese_a_la_crisis_y_las_ayudas.html" title="http://www.capitalmadrid.info/2009/10/16/0000013004/la_banca_norteamericana_batira_este_ano_el_record_de_reparto_de_bonus_pese_a_la_crisis_y_las_ayudas.html" id="link_1"&gt;Todo eso&lt;/a&gt; , y mucho m&#225;s.
&lt;/big&gt;

&lt;hr width="50%" size="2"&gt;  &lt;div style="text-align: center;"&gt;

&lt;strong&gt;Compartir:&lt;/strong&gt;

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    <nicetitle>sinonimos-lentejeros-indecente</nicetitle>
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    <title>Sin&#243;minos lentejeros: indecente</title>
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&lt;big&gt;&lt;div style="text-align: center;"&gt;Que conste que ya hemos tratado estos temas en las Lentejas:&lt;/div&gt;

- &#191;&lt;a href="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/3/17/-camino-la-deflacion-" title="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/3/17/-camino-la-deflacion-" id="link_0"&gt;Camino de la deflaci&#243;n&lt;/a&gt;?
- &#191;&lt;a href="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/8/30/-estan-bancos-espanoles-ocultando-sus-perdidas-" title="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/8/30/-estan-bancos-espanoles-ocultando-sus-perdidas-" id="link_1"&gt;Est&#225;n los bancos espa&#241;oles ocultando sus p&#233;rdidas&lt;/a&gt;?&lt;/big&gt;

&lt;hr width="50%" size="2"&gt;  &lt;div style="text-align: center;"&gt;

&lt;strong&gt;Compartir:&lt;/strong&gt;


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    <nicetitle>la-insoportable-levedad-ver</nicetitle>
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    <title>La insoportable levedad de ver</title>
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    <body>&lt;img src="http://lacomunidad.elpais.com/blogfiles/lentejas/barack-obama.jpg" id="img_0" class="imgcen"&gt;&lt;big&gt;&lt;blockquote&gt;"&#191;Por qu&#233; raz&#243;n tenemos que poner un tope a la remuneraci&#243;n de los banqueros de Wall Street pero no a los empresarios de Sillicon Valley o a los jugadores de f&#250;tbol?"

&lt;em&gt;&lt;strong&gt;Barack Obama&lt;/strong&gt;, al ser preguntado por la limitaci&#243;n de los sueldos al sector financiero.&lt;/em&gt;&lt;/blockquote&gt;

Podr&#237;a responder, pero &lt;strong&gt;Paul Krugman&lt;/strong&gt; &lt;a href="http://www.elpais.com/articulo/primer/plano/Reforma/ruina/elpepueconeg/20090927elpneglse_4/Tes" title="http://www.elpais.com/articulo/primer/plano/Reforma/ruina/elpepueconeg/20090927elpneglse_4/Tes" id="link_0"&gt;ya escribi&#243; sobre ello&lt;/a&gt;.&lt;/big&gt;

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    <nicetitle>una-pregunta-muy-inquietante</nicetitle>
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    <title>Una pregunta MUY inquietante</title>
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    <body>&lt;div style="text-align: center;"&gt;&lt;img src="http://www.eleconomista.es/imag/_v3/ECONOMISTA/Ilustraciones/225x250/muerte.jpg" id="img_0"&gt;&lt;/div&gt;
&lt;big&gt;Esta pregunta no la he formulado yo, sino que constituye la cabecera de &lt;a href="http://ftalphaville.ft.com/blog/2009/08/21/68016/are-spanish-banks-hiding-their-losses/" title="http://ftalphaville.ft.com/blog/2009/08/21/68016/are-spanish-banks-hiding-their-losses/" id="link_2"&gt;una muy inquietante entrada&lt;/a&gt;  publicada en el blog de &lt;a href="http://ftalphaville.ft.com/" title="http://ftalphaville.ft.com/" id="link_0"&gt;FT Alphaville&lt;/a&gt;, un servicio de noticias y comentarios para profesionales de los mercados financieros creado por &lt;a href="http://www.ft.com/home/europe" title="http://www.ft.com/home/europe" id="link_1"&gt;Financial Times &lt;/a&gt; en octubre de 2006. Dicha entrada, escrita por Izabella Kaminska el pasado 21 de agosto, surge a su vez como consecuencia de la lectura de un demoledor documento de investigaci&#243;n de la firma independiente de an&#225;lisis econ&#243;mico &lt;a href="http://www.variantperception.com/" title="http://www.variantperception.com/" id="link_3"&gt;Variant Perception&lt;/a&gt;, titulado "&lt;a href="http://www.variantperception.com/sites/default/files/uploads/Spain_-_The_Hole_in_Europes_Balance_Sheet.pdf" title="http://www.variantperception.com/sites/default/files/uploads/Spain_-_The_Hole_in_Europes_Balance_Sheet.pdf" id="link_4"&gt;Spain: The Hole In Europe&#8217;s Balance Sheet&lt;/a&gt;". Seg&#250;n dicho documento, la incomprensi&#243;n de la gravedad de la crisis inmobiliaria espa&#241;ola ser&#225; desastrosa para los inversores, ya que podr&#237;a tener profundas implicaciones para el sistema bancario europeo.

A continuaci&#243;n resumir&#233; y traducir&#233; los aspectos m&#225;s destacables del citado informe, que tambi&#233;n pueden encontrarse en el &lt;a href="http://www.burbuja.info/inmobiliaria/burbuja-inmobiliaria/122742-espana-japon-2-0-el-crash-inmobiliario-seria-aun-peor-de-lo-que-se-cree.html" title="http://www.burbuja.info/inmobiliaria/burbuja-inmobiliaria/122742-espana-japon-2-0-el-crash-inmobiliario-seria-aun-peor-de-lo-que-se-cree.html" id="link_5"&gt;foro de econom&#237;a Burbuja&lt;/a&gt; y en un &lt;a href="http://www.eleconomista.es/economia/noticias/1486668/08/09/Espana-Japon-20-el-crash-inmobiliario-seria-aun-peor-de-lo-que-se-cree.html" title="http://www.eleconomista.es/economia/noticias/1486668/08/09/Espana-Japon-20-el-crash-inmobiliario-seria-aun-peor-de-lo-que-se-cree.html" id="link_6"&gt;art&#237;culo sobre el tema publicado el El Economista&lt;/a&gt;, y que enlazan muy bien con el contenido de mi post anterior, titulado "&lt;a href="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/8/28/la-decada-las-burbujas-especulativas" title="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/8/28/la-decada-las-burbujas-especulativas" id="link_7"&gt;La d&#233;cada de las burbujas especulativas&lt;/a&gt; ". 

&lt;/big&gt;&lt;blockquote&gt;&lt;big&gt;&lt;em&gt;&lt;strong&gt;Espa&#241;a tiene la madre de todas las burbujas inmobiliarias.&lt;/strong&gt; Para poner las cosas en perspectiva, en Espa&#241;a hay tantas viviendas sin vender como en Estados Unidos, pese a que dicho pa&#237;s es casi seis veces mayor. Espa&#241;a supone aproximadamente el 10% del PIB de la Uni&#243;n Europea, pero acumula el 30% del total de viviendas construidas en Europa desde el a&#241;o 2000. La mayor&#237;a de las casas est&#225;n financiadas con capital extranjero, por lo que la crisis inmobiliaria espa&#241;ola est&#225; &#237;ntimamente ligada a la crisis financiera.

&lt;strong&gt;El impacto sobre el sector bancario ser&#225; severo. &lt;/strong&gt;Consideremos lo siguiente: el valor de los pr&#233;stamos hipotecarios pendientes de pago pas&#243; de apenas 33.500 millones en el a&#241;o 2000 a 318.000 millones en 2008, un aumento de 850% en 8 a&#241;os. Si a esto a&#241;adimos las deudas del sector de la construcci&#243;n, el valor total de los pr&#233;stamos pendientes se eleva a 470.000 millones. Ello representa  casi el 50% del PIB espa&#241;ol. La mayor&#237;a de estos pr&#233;stamos tendr&#225;n problemas.

En nuestra opini&#243;n, los bancos espa&#241;oles se enfrentan ahora a un panorama muy sombr&#237;o.La tasa de paro espa&#241;ola supera el 17%; hay cuatro millones de desempleados y m&#225;s de un mill&#243;n de familias en las que ninguno de sus miembros trabaja.

Del mismo modo que la crisis de las &lt;em&gt;subprime&lt;/em&gt; fue mucho peor de lo que se aventuraba, la crisis inmobiliaria espa&#241;ola es tambi&#233;n peor de lo que se cree. Los bancos espa&#241;oles ocultan sus p&#233;rdidas y refinancian deudas mediante empresas zombis como hizo Jap&#243;n en la &#250;ltima d&#233;cada. Los inversores se enga&#241;an si creen que los bancos espa&#241;oles est&#225;n entre los m&#225;s fuertes en el mundo. Si tenemos raz&#243;n, Espa&#241;a tendr&#225; pronto bancos zombis como Jap&#243;n y se enfrentar&#225; a un largo per&#237;odo de deflaci&#243;n, aunque mucho peor.

La actual situaci&#243;n de Espa&#241;a recuerda a la de los primeros d&#237;as de la crisis &lt;em&gt;subprime&lt;/em&gt;, cuando todos los bancos a&#250;n presentaban resultados buenos hasta que, de repente, dejaron de hacerlo.
&lt;strong&gt;
La burbuja espa&#241;ola se parece mucho americana y a otras burbujas cl&#225;sicas.&lt;/strong&gt; Los precios se multiplicaron por diez y luego bajaron un 90%. La matem&#225;tica es muy simple.

&lt;strong&gt;Creemos que los bancos espa&#241;oles est&#225;n ocultando sus problemas.&lt;/strong&gt; Y lo hacen:

1) Aprovech&#225;ndose de los cambios contables&lt;/em&gt; (Nota: los introducidos por el Banco de Espa&#241;a)&lt;em&gt;.
2) No informando de sus pr&#233;stamos al mercado.
3) Continuando la refinanciaci&#243;n de deudas mediante empresas zombis.
4) Dando pr&#233;stamos a 40 a&#241;os por el 100% del valor de los inmuebles.
&lt;/em&gt;&lt;/big&gt;&lt;/blockquote&gt;&lt;big&gt;
El trabajo desarrolla los cuatro puntos de forma solvente y a&#241;ade:

&lt;/big&gt;&lt;blockquote&gt;&lt;big&gt;&lt;em&gt;&lt;strong&gt;Los bancos espa&#241;oles son ahora los mayores propietarios de inmuebles en Espa&#241;a.&lt;/strong&gt; Han terminado teniendo propiedades en muchas ubicaciones. Para ocultar los efectos del &lt;em&gt;crash&lt;/em&gt; inmobiliario, han estado comprando inmuebles antes de que los pr&#233;stamos sobre ellos fallaran y poni&#233;ndolos a disposici&#243;n de sus propias compa&#241;&#237;as. &lt;/em&gt;&lt;/big&gt;&lt;em&gt;
&lt;/em&gt;&lt;/blockquote&gt;

&lt;big&gt;&lt;strong&gt;En definitiva, una cuesti&#243;n preocupante por su posible repercusi&#243;n internacional y que merece un estudio en profundidad.&lt;/strong&gt;

Muchas gracias a &lt;a href="http://3news.wordpress.com/" title="http://3news.wordpress.com/" id=link_0&gt;Eugenio&lt;/a&gt;  por haberme dado a conocer el documento.&lt;/big&gt;

&lt;a href="http://lacomunidad.elpais.com/blogfiles/lentejas/Spain_The_Hole_in_Europes_Balance_Sheet.pdf"&gt;- Puedes descargar el art&#237;culo completo en este enlace.&lt;/a&gt;
- Leer el post "&lt;a href="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/8/28/la-decada-las-burbujas-especulativas" title="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/8/28/la-decada-las-burbujas-especulativas" id=link_0&gt;La d&#233;cada de las burbujas especulativas&lt;/a&gt;"

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    <nicetitle>-estan-bancos-espanoles-ocultando-sus-perdidas-</nicetitle>
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    <title>&#191;Est&#225;n los bancos espa&#241;oles ocultando sus p&#233;rdidas?</title>
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    <blog-id type="integer">17554</blog-id>
    <body>&lt;div style="text-align: center;"&gt;&lt;img src="http://s.wsj.net/public/resources/images/PJ-AR235_FAMILY_DV_20090825153548.jpg" id="img_0"&gt;&lt;/div&gt;
&lt;big&gt;Ya he mencionado en otras ocasiones cu&#225;nto disfruto con los art&#237;culos sobre econom&#237;a escritos de forma clara y honesta, sin tecnicismos innecesarios y con vocaci&#243;n informativa. Me acaba de ocurrir con el trabajo titulado "&lt;a href="http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204044204574361212544716806.html" title="http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204044204574361212544716806.html" id="link_0"&gt;How I Got Burned by Beanie Babies&lt;/a&gt;" ("&lt;em&gt;Como acab&#233; quemada con los Beanie Babies&lt;/em&gt;" -ositos de peluche-), escrito por Karen Blumenthal en la edici&#243;n digital europea del &lt;a href="http://europe.wsj.com/home-page" title="http://europe.wsj.com/home-page" id="link_1"&gt;Wall Street Journal&lt;/a&gt;. La autora describe los &lt;strong&gt;mecanismos comunes que han operado en el desencadenamiento de las tres grandes burbujas especulativas de la &#250;ltima d&#233;cada: la tecnol&#243;gica, la inmobiliaria y la financiera&lt;/strong&gt;. En todo momento adereza sus razonamientos con ejemplos interesantes y reconocibles, que facilitan la comprensi&#243;n de los conceptos.

Seg&#250;n Blumenthal, es importante reconocer los patrones t&#237;picos de una burbuja, lo que nos puede ayudar a reaccionar y ajustar nuestro comportamiento inversor. &lt;strong&gt;Se distinguen cinco fases:&lt;/strong&gt;

&lt;strong&gt;1. "Tierra f&#233;rtil". &lt;/strong&gt;Las mayores burbujas aparecen en periodos de innovaci&#243;n r&#225;pida y radical, que pueden hacernos m&#225;s vulnerables para aceptar los extra&#241;os razonamientos que a menudo acompa&#241;an a la especulaci&#243;n financiera, tales como que los valores tecnol&#243;gicos pueden desafiar la gravedad, que los precios de las viviendas pueden subir eternamente o que no ser&#225; necesario pagar las hipotecas.
&lt;strong&gt;
2. "Subir a bordo".&lt;/strong&gt; La segunda y m&#225;s obvia caracter&#237;stica de las explosiones especulativas es la enorme cantidad de gente que se involucra en ellas, provocando una subida de los precios. El escepticismo inicial da paso a la curiosidad para luego escalar hacia una especie de frenes&#237;, en el que uno se siente como la &#250;nica persona del planeta que no est&#225; en el negocio, por lo que hay embarcarse a toda costa.

&lt;strong&gt;3. "Ignorar los avisos".&lt;/strong&gt; Mientras los precios remontan hasta l&#237;mites asombrosos, ocurren dos hechos m&#225;s: algunos expertos insisten en que "esta vez es diferente" y pr&#225;cticamente todas las se&#241;ales de alarma son ignoradas. Los avisos sobre precios exagerados se descartan por pesimistas o se pierden entre la avalancha informativa cotidiana.

&lt;strong&gt;4. "La codicia toma el mando".&lt;/strong&gt; En un momento dado, la burbuja alcanza una dimensi&#243;n tan rid&#237;cula que la codicia asume el control y el sentido com&#250;n desaparece para poder continuar con el mito.

&lt;strong&gt;5. "La fiesta debe continuar".&lt;/strong&gt; La &#250;ltima caracter&#237;stica definitoria de las burbujas es una lecci&#243;n vital por s&#237; misma: la fiesta puede ser peligrosa, pero tratar de seguir con ella es realmente lo que te perjudica. Uno nunca puede predecir la explosi&#243;n de una burbuja. Algunas pueden permanecer infladas por un tiempo incre&#237;blemente largo. Pero cuando revientan, lo hacen siempre de forma r&#225;pida y espectacular. Es precisamente en esta fase cuando aquellos empe&#241;ados en mantener la diversi&#243;n toman los mayores riesgos.

&lt;strong&gt;&#191;Qu&#233; implica todo ello para los inversores?&lt;/strong&gt; Pues que &lt;strong&gt;en un ambiente especulativo, s&#243;lo los que operan a muy corto plazo obtienen provecho. Si quieres escapar de la burbuja, debes hacerlo cuando todav&#237;a est&#225; creciendo sin preocuparte por que no haya alcanzado su eventual l&#237;mite.&lt;/strong&gt; Comprar y aguantar con la mayor&#237;a, esperando ganancias sin fin, suele terminar en un desaguisado financiero. Como bien concluye la autora, "&lt;em&gt;es precisamente por eso que invertimos a largo plazo, al menos a 5, 10 o 20 a&#241;os. Si tu horizonte inversor es demasiado corto para arriesgarte, debes evitar hacerlo. La &#250;nica manera de sobrevivir a las explosiones especulativas es esperar el tiempo suficiente para dejarlas atras&lt;/em&gt;".&lt;/big&gt;
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    <nicetitle>la-decada-las-burbujas-especulativas</nicetitle>
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    <title>La d&#233;cada de las burbujas especulativas</title>
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    <body>&lt;big&gt;Esta es la trayectoria t&#237;pica del &lt;strong&gt;inversor advenedizo, inexperto y cortoplacista, que en estos &#250;ltimos a&#241;os ha proliferado en los parqu&#233;s&lt;/strong&gt;. Irreflexivo individuo con vocaci&#243;n de &lt;em&gt;broker&lt;/em&gt; que en muchos casos &lt;a href="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2008/11/3/nino-con-esto-se-juega-" title="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2008/11/3/nino-con-esto-se-juega-" id="link_1"&gt;pone en juego el patrimonio familiar&lt;/a&gt; :&lt;/big&gt;

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    <nicetitle>el-inversor-emocional</nicetitle>
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    <body>&lt;div style="text-align: center;"&gt;&lt;big&gt;Gentileza de &lt;strong&gt;Javier&lt;/strong&gt;&lt;/big&gt;&lt;/div&gt;

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    <body>&lt;center&gt;&lt;big&gt;&lt;img src="http://www.eleconomista.es/imag/_v2/fotorotativa/cajacastilla.JPG" id="img_0"&gt;

&lt;strong&gt;... pon las tuyas a sanear.&lt;/strong&gt;&lt;/big&gt;
&lt;img src="http://www.fundaciononuart.es/img/common/logos4ticker/logo_caixa_catalunya.jpg" id="img_1"&gt;&lt;img src="http://www.acuarioseniorapartments.es/imagenes/logo_cam2.gif" id="img_2"&gt;&lt;img src="https://www.caixatarragona.es/ofic24h/imatges/ctgi3300.gif" id="img_3"&gt;&lt;img src="http://www.king-eclient.com/files/cterrassa.gif" id="img_4"&gt;&lt;img src="http://www.multimarcasmediterraneo.es/img/colaboradores/bancaja.gif" id="img_5"&gt;&lt;/center&gt;</body>
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    <title>Cuando en las Cajas de tus vecinos veas actuar...</title>
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