Todo lo que sube baja

Esta es la causa más importante de las caídas de las Bolsas en las últimas semanas, llevándola a valores tan bajos. Es lógico que bajen en un contexto de crisis. Como también es lógico que suban cuando los vientos soplan favorables. Pero de la misma forma que en su momento subieron hasta valores ilógicos (euforia) con cotizaciones en valores en los que estaba claro que no había que comprar, ahora las cotizaciones han llegado a precios irracionales, precios a los que no hay que vender. Escribí...

Ya hace días que no tocaba el tema. Estaba claro que los precios que vimos eran producto de una especulación descarada, con Bancos-Sierra Morena como Goldman Sachs (que va a ser investigada por el asunto Volkswagen y que demuestra que el fantasma del pirata Drake corre por los pasillos de esta entidad) alimentando la burbuja y afirmando (porque le interesaba) que el barril llegaría a 200 $. Vemos que no. Y como toda burbuja cuando invierte el proceso alcista y gira, las carreras para deshace...

Taleb se ha hecho famoso porque ha acertado. Hace ya tiempo que a través de sus libros, especialmente en El Cisne Negro, ha venido advirtiendo de que los inmensos riesgos existentes a través de los derivados y especialmente debidos a que su precio estaba (y está) mal calculado. Recuerda Taleb en estas imágenes que podéis ver que incluso se les dio un premio Nobel a los autores de la que se demuestra una fórmula incorrecta para calcular las primas de las opciones(Black-Scholes). Taleb (excesi...

Recibo varios comentarios a mi artículo del miércoles sobre el precio del petróleo. Por lo que veo muchas personas siguen convencidas de que la escalada de precios del barril de petróleo es producto aún del desajuste entre oferta y demanda. Desde que escribí el artículo anteayer, hasta hoy, he leído varias opiniones en los medios en línea con mi opinión. Una es la del periódico 5 Días, que en un artículo titulado “La especulación lleva al petróleo por encima de los 135 dólares por barril“, p...

Después de mi post del pasado viernes explicando por donde podían ir los tiros de lo ocurrido en Société (SG), he recibido comentarios y opiniones varias sobre lo ocurrido. El tema está confuso, pero si no se encuentran operaciones a nombre del broker es imposible que pudiera beneficiarse personalmente. Por lo tanto crece la opinión de que es probable que estuviese actuando en nombre del banco. Otra información que aparece hoy en todos los periódicos encuentro que es incorrecta. Se indi...

Leo que Jérôme Kerviel , presunto autor del agujero de 4.900 MM. de euros en este banco, es un chico muy listo (ya me lo esperaba y así lo adelanté en el post de ayer) que se saltó todos los controles habidos y por haber establecidos por el Banco. Pero no cuela. Y voy a explicar por qué. La pérdida se ha producido obviamente operando en el mercado de derivados. Las operaciones en este tipo de mercados son básicamente de dos tipos. 1) Operaciones sin riesgo. Se paga prima. Un e...

Me cuesta creer que se puedan perder 4.900 millones de euros en comisiones de un corredor de Bolsa que trabaja para este banco, todo ello en combinación con un operador interno, que se va ir junto con sus jefes a la calle (o a la cárcel). Huele a Barings. Recuerdo que este banco quebró en 1995 por la actuación de un operador interno al que se le fue la mano en futuros del Nikkei 225. Aunque el autor de la tropelía fue juzgado y condenado, siempre se dijo que lo que pasaba es que el banco ...

Ricardo Pérez Marco es catedrático de la Universidad de California Los Ángeles (UCLA, Los Ángeles, USA) y director de Investigación del Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS, París, Francia). Es natural de Barcelona y licenciado en Físicas. Por lo tanto no es economista. Y ha escrito un artículo que considero muy excelente en El País de ayer que recomiendo a todos los interesados por la economía leer en profundidad. El artículo no ha sido publicado en las páginas de economía, s...

Nassim Nicholas Taleb, nacido en Líbano, es un matemático y broker, que opera en la bolsa en EEUU desde hace muchos años, y que escribió un libro muy interesante sobre el azar. Bueno, este libro es en realidad una meditación estructurada sobre la naturaleza del éxito y del fracaso. Taleb ha sabido sobrevivir a todos los embates y azares de los mercados financieros que se le han presentado a lo largo de sus muchos años de profesión. Ha escrito este libro, casi filósofico, con la suerte ...