Volvemos a empezar (Los tipos de interés bajos en Estados Unidos y la debilidad del dólar podrían provocar otra burbuja financiera)

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23162 ¡Y vuelta a empezar! El final de cada crisis económica no es más que el comienzo de la siguiente, porque la economía es una sucesión continua de ciclos al alza y a la baja, aunque haya teorías que lo nieguen, y el final de un ciclo a la baja es el comienzo de un ciclo al alza y, por tanto, el comienzo, también, del siguiente ciclo a la baja. Dicho en pocas palabras, ahora que salimos de la crisis no estamos haciendo otra cosa más que adentrarnos en la próxima crisis, que vendrá precedida, eso sí, de un período de bonanza económica que disfrutaremos por un tiempo indeterminado. Sin embargo, la burbuja financiera, el terror de los mercados, se está volviendo a formar, ante nuestras narices, ante nuestros propios ojos y no estamos haciendo nada para evitarlo, tampoco podemos, porque si lo hiciéramos condenaríamos la recuperación y perpetuaríamos la crisis. Para salir de la crisis hay que poner los cimientos para la siguiente crisis, y sólo nos queda estar preparados social y moralmente para sobrellevarla de la mejor de las maneras posibles. El problema es que hasta que llegue tenemos tiempo para olvidarnos de los problemas y volver a vivir por encima de nuestras posibilidades, consumiendo como si el mundo se fuera a terminar al día siguiente, y soñando con una felicidad plena. El dólar está por los suelos, lo cuál garantiza competitividad internacional a las empresas estadounidenses, pero está provocando una huida de los inversores de la moneda referencia hasta ahora hacia el euro, que los recibe con los brazos abiertos. El problema es que la deuda de Estados Unidos es en dólares, con lo que los acreedores están perdiendo mucho dinero con esta debilidad del dólar. Por otro lado, existe una clara tensión entre esta medida de mantenimiento de una moneda débil con los tipos de interés por los suelos, lo cuál provoca una mayor demanda de la moneda que provoca su fortalecimiento. En cualquier caso, hay voluntad de mantener el dólar débil, cueste lo que cueste, y así los inversores toman prestado dólares para invertir en euros, aprovechando que casi no les cuesta nada. Y todo ello, a la larga, provocará una burbuja que acabará por explotar y volveremos a contar la misma historia, otra vez, hasta la próxima crisis. Visita la web del autor: <a href="http://www.rubensancho.es.tl/" title="http://www.rubensancho.es.tl" id="link_0">www.rubensancho.es.tl</a> Publicado en <a href="http://www.ellibrepensador.com/2009/11/25/volvemos-a-empezar-los-tipos-de-interes-bajos-en-estados-unidos-y-la-debilidad-del-dolar-podria-desembocar-en-otra-burbuja-financiera/" title="http://www.ellibrepensador.com/2009/11/25/volvemos-a-empezar-los-tipos-de-interes-bajos-en-estados-unidos-y-la-debilidad-del-dolar-podria-desembocar-en-otra-burbuja-financiera/" id="link_1">El Librepensador </a>

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1 Volvemos a empezar (Los tipos de interés bajos en Estados Unidos y la debilidad del dólar podrían provocar otra burbuja financiera)

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5387 <div align="justify">Escribía hace unos días sobre las muchas inmobiliarias zombies que existen en nuestro país, esperando el acta de defunción, que algún día llegará. Un buen resumen de las muchas inmobiliarias que están vivas pero muertas lo exponía la página Invertia anteayer, pero además añadía empresas que también están muy tocadas y tienen dependencia bancaria total. Leer el interesante resumen: <a href="http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?idNoticia=2231985">Varias cotizadas pueden acabar en manos de bancos y cajas tras las inmobiliarias.</a> Por fin el presidente del Banco de España, ha decidido que la banca empiece a provisionar (<a href="http://www.elpais.com/articulo/economia/Banco/Espana/castiga/entidades/quedan/inmuebles/elpepieco/20091026elpepieco_2/Tes">El Banco de España castiga a las entidades que se quedan inmuebles</a>) lo que es evidente y es que las viviendas que están almacenando no valen lo que figura en los Balances. En mi opinión la nueva normativa se queda muy corta y seguirá sin reflejarse el valor real de las pérdidas que tiene actualmente la banca. Esto nos lo explica hoy muy bien Mikel Echavarren: <a href="http://www.elconfidencial.com/tribuna/ocultar-perdidas-bancos-sector-inmobiliario-20091029.html">¿Están ocultando pérdidas los bancos en el sector inmobiliario?</a> ¿Sabíais que <a href="http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?subclasid=&clasid=&idNoticia=2233595">los pisos acumulados por la banca son ya tantos como la ciudad de Valencia</a>? Una barbaridad. Visto así es como nos podemos dar cuenta de la salvajada que ha supuesto la burbuja inmobiliaria. </div>

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bancos-inmobiliarias-provisiones-y-ademas-empresas-zombies

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1 Bancos, inmobiliarias, provisiones y, además, empresas zombies

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5387 <div align="justify">Vamos viendo como las Bolsas intentan aún superar máximos del año después de un subida increíble, tal como están los tiempos. Razones para justificar subidas siempre las hay, aunque los datos no acompañen ni mucho menos. Los "expertos", que siempre tienen explicación para todo, nos dicen que las Bolsas son indicadores avanzados y que por lo tanto ya han descontado que dentro de cuatro días aquí ya no hay recesión ni parados y que todo seguirá como antes. Pero es sorprendente que al mínimo estornudo se vende que da gusto. Hoy hemos tenido el ejemplo en la Bolsa española, que a mediodía hacia máximos y por la tarde, viendo lo que ocurría en EE.UU (que es una copia de lo que ocurre aquí, o mejor dicho, nosotros somos la copia) han salido todos corriendo cogiendo el dinero, lo que indican clarísimamente que nadie se cree que la Bolsa aguante mucho por ahí arriba. Hoy el ex-director del negocio de Asset Management en SG Warburg y fundador de Smithers & Co, Andrew Smithers, aseguraba que los mercados estadounidenses se encuentran altamente sobrevalorados utilizando métodos fundamentales. En su nota semanal, Smithers comenta que existen dos maneras válidas para valorar el mercado. Una es usando un PER ajustado cíclicamente y la otra es usando el ratio Q, el cual compara la capitalización de mercado de las compañías con su valor neto, ajustado a precios actuales. La conclusión es que cualquiera de las dos técnicas usadas arrojan el mismo valor: el mercado de acciones estadounidense está sobrevalorado en torno al 40%. Por lo tanto, alta posibilidad de que un día de estos veamos desinflarse esta nueva burbuja, otra más, y hasta la siguiente. Nuevamente las acciones no valen lo que representan. Casualmente aquí incluyo unos gráficos que comparan las subidas del 38 y del 74 con la registrada en el 2009 en EE.UU (S&P500). Sorprendente el paralelismo y que de mantenerse, ¡pues vaya bajada nos espera! Pero ya sabemos que la historia no se repite nunca... Click en los gráficos para verlos más grandes. <a onblur="try {parent.deselectBloggerImageGracefully();} catch(e) {}" href="http://4.bp.blogspot.com/_x9Xj0scLMS0/SuH8DiSirwI/AAAAAAAAFdY/CFLsRsQvrc8/s1600-h/rally1974-and-2009.gif"><img style="margin: 0pt 10px 10px 0pt; float: left; cursor: pointer; width: 320px; height: 240px;" src="http://4.bp.blogspot.com/_x9Xj0scLMS0/SuH8DiSirwI/AAAAAAAAFdY/CFLsRsQvrc8/s320/rally1974-and-2009.gif" alt="" id="BLOGGER_PHOTO_ID_5395870966240947970" border="0"></a><a onblur="try {parent.deselectBloggerImageGracefully();} catch(e) {}" href="http://2.bp.blogspot.com/_x9Xj0scLMS0/SuH8DU-leOI/AAAAAAAAFdQ/ceyjzteZZ8c/s1600-h/rally1938-and-2009.gif"><img style="margin: 0pt 10px 10px 0pt; float: left; cursor: pointer; width: 320px; height: 240px;" src="http://2.bp.blogspot.com/_x9Xj0scLMS0/SuH8DU-leOI/AAAAAAAAFdQ/ceyjzteZZ8c/s320/rally1938-and-2009.gif" alt="" id="BLOGGER_PHOTO_ID_5395870962667583714" border="0"></a></div>

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-que-hara-bolsa-

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1 ¿Que hará la Bolsa?

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5387 <div align="justify">Bueno, en este caso el pregonero no habla por orden del Alcalde. Es el propio Gobierno quien nos hace saber que “<a href="http://www.elpais.com/articulo/economia/Gobierno/da/concluido/desplome/precio/pisos/elpepueco/20091016elpepieco_6/Tes" title="http://www.elpais.com/articulo/economia/Gobierno/da/concluido/desplome/precio/pisos/elpepueco/20091016elpepieco_6/Tes" id="link_1">da por concluido el desplome del precio de los pisos</a> ". Mando y ordeno. Queda esto para los anales de la historia. De risa. Cualquier día de estos se van a poner tiesos y le van a mandar a la crisis que se acabe. Faltaría más. Con unas estadísticas de auténtica vergüenza que falsean totalmente los precios reales a los que se están vendiendo los pocos pisos que se venden, nos quieren hacer creer que esto ya ha tocado fondo. Mirar. En EE.UU la burbuja fue menor que aquí y los pisos han bajado mucho más que por aquí y siguen bajando. Se cree la Banca que por controlar la oferta (oligopolio) podrá colocar ya los muchos pisos que tiene en Balance a los precios que quieran. Pues, tururú. De ilusión también se vive. Y no los colocará por una sencilla razón: porqué ya no hay compradores (se han acabado los ilusos de la burbuja) que se crean que un piso valga esos precios. Si se quiere colocar el millón de viviendas construidas en este país en plena delirante euforia constructora, hay que bajarlos y mucho. Y si no, a esperar, a que algún día la inflación lo arregle, aunque vamos por el camino contrario, porque si siguen bajando precios y salarios encima se encarece más la vivienda (además del aumento que provocará el mayor IVA). Y hasta que no se coloque esta superoferta aquí nadie vuelve a construir nada y los parados siguen y seguirán siendo los mismos. Inconvenientes derivados de tener la Banca que tenemos en España. Nos metieron en la crisis y nos impiden salir de ella. </div>

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tururu-tururu-se-hace-sabeeeer-orden-del-alcaldeeee-

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1 Túrúrú…Túrúrú…Se hace sabeeeer por orden del Alcaldeeee…

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5387 <img src='http://lacomunidad.elpais.com/blogfiles/loquesubebaja/informerecarte.jpg' id='img_0' class='imgizqda'/><div align="justify">El derrumbe económico es ya un fenómeno editorial, habiéndose publicado en los últimos meses innumerables libros (especialmente en ingles) que pretenden explicarnos las causas de la crisis económica que padecemos. Ya se sabe que a toro pasado los economistas son capaces de explicarlo todo. Pues bien, lo más interesante que he leído este verano ha sido uno de estos libros, el informe RECARTE, escrito por el economista y técnico comercial del Estado, Alberto Recarte. Este señor es también Consejero de Caja Madrid, Consejero de Iberia, presidente de Libertad Digital y patrono de la Fundación FAES, aparte de otros innumerables cargos. Por lo tanto con esta tarjeta de presentación no es necesario indicar que estamos ante un NEOCON, o sea una de esas personas que han defendido políticas ultraliberales, las cuales sin duda no has llevando a estos lodos de la crisis mundial. A pesar de adivinar cuales iban a ser sus recetas para solucionar la crisis económica española, compré el libro, considerando que seguro aprendería algo, ya que cuando escribía en El País siempre lo leía con interés. Pues bien, el libro (por cierto, el prólogo del libro está escrito, nada más y nada menos, que por Federico Jiménez Losantos, prólogo que os podéis saltar alegremente y que se titula “Cuando el caballero Recarte se adentró en la incertidumbre”) es realmente interesante en cuanto al trabajo de análisis de la crisis económica y financiera tanto a nivel mundial, como europeo y español, centrándose más en lo que atañe a nuestro país. Después expone las consecuencias de esta crisis y por último se atreve a adelantar la posible política económica a aplicar en España para salir de la crisis. Considero que la exposición de motivos que han originado esta crisis es correcta, incluso cuando culpabiliza a la FED (Alan Greespan) de haber mantenido bajos los tipos excesivos años y haber permitido así la creación de burbujas, que no supo o no quiso hacer estallar, pensando posiblemente que su estallido se transformaría en un aterrizaje suave perfectamente asimilable, como ocurrió con el estallido de las burbujas previas. Recarte considera a la FED principal responsable de la recesión mundial. Lo que no es de recibo es, que aprovechando lo ocurrido, diga que los Bancos Centrales no han de fijar los tipos de interés y sea ¿el mercado? el que lo haga. Vemos como los NEOCON intentan sacar partido de las crisis. Si alguien cree que con esta crisis el Neoliberalismo ha quedado tocado, está muy equivocado. Sólo hay que ver las soluciones que se proponen para paliar esta crisis y a quien favorecen. El Sr. Recarte se olvida que la FED se montó precisamente para evitar los pánicos financieros que asolaban la economía continuamente a principios del siglo XX. Después de haberse comprobado que la eficiencia de esos mercados racionales y perfectos que nos explicaban los Neocon no existe, ¿cómo podemos dejar en manos del mercado el fijar los tipos de interés a corto? Lo más grave de todo, cuando ya llevamos dos años de crisis, es que no se haya tomado ninguna medida de fondo para evitar que esto vuelva a ocurrir. Es patético ver al G-20 reunido estos días y todo lo que se les ocurre es intentar limitar los bonus de los banqueros. Es un buen chiste, <a href="http://www.elpais.com/articulo/economia/banqueros/mudan/paraisos/fiscales/eludir/control/retribuciones/elpepueco/20090917elpepueco_5/Tes" title="http://www.elpais.com/articulo/economia/banqueros/mudan/paraisos/fiscales/eludir/control/retribuciones/elpepueco/20090917elpepueco_5/Tes" id="link_0">al que ya ha contestado Barclays y Societe General</a>, afirmando que sus directivos pasarán a estar radicados en las Islas Caimán y que, gracias a la globalización, al campo no se le pueden poner puertas. Pero ¿Es el problema principal esto de los bonus? Recarte nos da una buena lista de temas urgentes y prioritarios que hay que solucionar y que si no se resuelven seguiremos igual. Primer problema. El gran desequilibrio de la balanza de pagos americana y china. Uno tiene un déficit tremendo y el otro un superávit impresionante. Todo a causa de que los chinos no juegan el mismo juego de todos los países con su moneda, es decir no la dejan flotar libremente en el mercado para que se fije así su precio. Por lo tanto este mantenimiento de un tipo de cambio fijo artificial, rompe las reglas del libre comercio y crea un problema que cada año tiene un volumen mayor. Segundo problema. Consecuencia de la globalización es la libertad de movimientos de capitales. Si un país como EE.UU se descontrola dándole a la máquina de billetes como ha ocurrido (los chinos se los tragan todos y a cambio, EE.UU obtiene coches, maquinaria, ordenadores, etc.), como el dólar es una divisa de aceptación mundial permite la financiación de todo lo inimaginable. El dólar se desparrama y todos los proyectos son buenos y las burbujas aparecen por doquier. Como dice Recarte “…la recesión mundial ha sido el producto inevitable de una política monetaria nacional que ha ignorado lo que significa la globalización.” A lo que añado yo es que si hubiese compuertas, la marea del dólar no nos habría inundado a todos. Tercer problema. Las pérdidas del sistema financiero han sido tan cuantiosas que se han tragado los fondos propios (o más) de muchos bancos, especialmente de los Bancos de Inversión (Lehman Brothers, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bearn Stern, etc.) americanos. A esto hay que añadir el desarrollo sin control de la shadow banking. Entidades financieras no monetarias que han creado y vendido por todo el mundo productos financieros de forma descontrolada infectando a toda la banca que compró estos productos. Hay que regular a la banca y a la no banca. ¿Alguien ha hecho propuestas concretas? Cuarto problema. Políticas de bajos tipos de interés para paliar crisis originadas por burbujazos precios (etc., etc., de forma recurrente). Se ha demostrado que solucionar una crisis regalando el dinero siembra las semillas de otro burbujazo y otra crisis posterior. Por cierto ahora volvemos a tener tipos bajos para paliar esta crisis. Naturalmente la culpabilidad de los tipos bajos, la traslada Recarte a los políticos, interesados siempre en el dinero barato, pero ¿no han existido desde siempre presiones de los empresarios para obtener lo mismo? Quinto problema. Regular la banca. Los excesos cometidos se han logrado porque la banca los ha financiado. Corresponde, por lo tanto, reglamentar la banca para impedir que vuelva a ocurrir. Deberían ampliarse sus coeficientes de liquidez y de solvencia, así como reglamentar el crédito, para impedir barbaridades como las cometidas en la concesión de hipotecas. Si se regula correctamente la banca, no hace falta regular los bonus. No se podrán cometer barbaridades y no habrá tanto beneficio. El Sr. Recarte, cuando habla en su informe de las reformas que hay que acometer en España para solucionar la crisis (a largo plazo, claro), indica las siguientes: el sistema educativo, la reforma de la justicia, los cuerpos de Seguridad del Estado, el mercado de trabajo, las pensiones públicas, reforma fiscal, Inversiones y ayudas en los sectores importantes de la economía. Vaya, no habla de reformas en la Banca. Todo lo que se le ocurre es (como buen Neocon) indicar que hay que privatizar las Cajas. Parece ser que esta crisis es culpa de la polícia, los jueces, los profesores y naturalmente de los trabajadores, que, como siempre, ganan mucho. Sexto problema (para España y los <a href="http://es.wikipedia.org/wiki/PIGS" title="http://es.wikipedia.org/wiki/PIGS" id="link_1">PIGS</a>). El más gordo. A ver quien lo arregla. ¡EL EURO! Podríamos decir aquello de “que bonito mientras duró”. Diez años de ventajas por pertenecer a la UME traducidas en tipos de interés bajos, crédito abundante y dinero a fondo perdido de la Comunidad para España. Pero se acabó la fiesta. Ahora que tenemos crisis vemos las enormes desventajas de pertenecer a una Unión Monetaria. El dinero barato y abundante nos ha llevado a una burbuja inmobiliaria de órdago. Por un lado está toda una generación de hipotecados atrapados en pisos que valen menos que el montante de su hipoteca y que no pueden ni vender. Por otro el riesgo permanente de que se disparen los tipos y no les quede a los hipotecados ni para comer. Riesgo que durará para muchos, diez, veinte o treinta años. Por otra parte una banca (y por ende un país) que no disponiendo del dinero necesario para financiar este embolado lo obtuvo del exterior, con las consecuencias que ahora vemos y que <a href="http://www.elpais.com/articulo/economia/banca/espanola/pide/BCE/cifra/record/elpepieco/20090915elpepieco_6/Tes" title="http://www.elpais.com/articulo/economia/banca/espanola/pide/BCE/cifra/record/elpepieco/20090915elpepieco_6/Tes" id="link_2">van aumentando de tamaño</a> (el problema no está ni mucho menos resuelto y durará según Recarte cuatro años). Pero lo grave ahora es el futuro. Vale que seguimos manteniendo los tipos bajos, de momento, y que esto ayuda a solucionar la crisis. Pero lo más negativo es que no podemos devaluar y así bajar nuestros precios de cara al exterior. Por lo tanto no podemos ser más competitivos y solucionar el problema de falta de demanda interna (menor consumo) con exportaciones. ¿Qué solución hay para ser más competitivos? Pues, reducir los salarios. Obvio ¿no? Y en ello estamos. ¿Os acordáis de que una de las motos que nos vendieron para entrar en el Euro era de que nuestros salarios se igualarían a los Europeos? ¿Se han igualado después de diez años? Pues no. Y más aún ¡ahora resulta que hay que reducirlos! Seremos muy competitivos cuando cobremos para comer un plato de arroz al día. Cuando estemos a nivel chino nos hincharemos a exportar. Las empresas facturarán mucho y ganarán dinero. Todos felices (banca, empresarios, gobierno) y los trabajadores en niveles de subsistencia. Del mil eurismo al ochocientosismo y así sucesivamente hacia abajo cada crisis hasta… que quiebre la demanda (si no ha quebrado ya), es decir que nadie pueda comprar nada porque la renta disponible ya no existe. Lúcidos que son estos Neocon. (Conveniente es leerse <a href="http://www.elpais.com/articulo/ultima/Simplificacion/elpepuopi/20090921elpepiult_1/Tes" title="http://www.elpais.com/articulo/ultima/Simplificacion/elpepuopi/20090921elpepiult_1/Tes" id="link_3">el artículo de Almudena Grandes</a> en El País de hoy, titulado Simplificación y relacionado con todo esto que escribo). El Euro nos aboca irremisiblemente a una crisis duradera. Séptimo problema. Este como problema en la solución de la crisis. No utilizar (las grandes economías) las devaluaciones <a href="http://www.telegraph.co.uk/finance/comment/rogerbootle/6212107/G20-leaders-must-keep-in-mind-the-dangers-of-the-protection-racket.html" title="http://www.telegraph.co.uk/finance/comment/rogerbootle/6212107/G20-leaders-must-keep-in-mind-the-dangers-of-the-protection-racket.html" id="link_4">ni el proteccionismo</a> para arruinar a los países vecinos. Hasta ahora parecía que este pacto se cumplía. Pero ya <a href="http://latimesblogs.latimes.com/money_co/2009/09/dollar-falling-foreign-currencies-euro-yen.html" title="http://latimesblogs.latimes.com/money_co/2009/09/dollar-falling-foreign-currencies-euro-yen.html" id=link_8>vemos como el dólar se está hundiendo</a> estas últimas semanas y en EE.UU se han aprobado aranceles para impedir la competencia en determinados mercados (p.ej. neumáticos). ¿Seguro que no se entrará en este tipo de espirales? ¿Ha firmado algo el G-20 al respecto? Por lo tanto lo que hay que arreglar son cosas de un calado mucho más importante que el de los Bonus de los Bancos (que también hay que arreglar), pero sigue todo en el limbo. Y es que hacen falta políticos de calado para solucionar todo esto y no los hay. O están todos atrapados por las necesidades de financiación de los partidos y ya nadie puede tocar un pelo a nadie. Estoy de acuerdo con el informe en que la crisis tiene solución lenta (aunque las bolsas indiquen lo contrario, subiendo en un auténtico nuevo burbujazo) y en el caso de España lentísima (Recarte habla de diez años). Por lo tanto los cuatro millones de parados se pueden enquistar como un cáncer de difícil cura en nuestra economía. Miente el Gobierno cuando nos dice lo de los brotes verdes y que se empieza a notar una cierta recuperación, y miente la oposición cuando dice que lo arreglarían en un plis-plas si gobernasen y que “tienen la solución” a nuestros problemas. Falso totalmente. Lo que si hará la oposición es poner en marcha, aprovechando la coyuntura, que lo justifica todo, todas las medidas que favorezcan al capital y que naturalmente empobrecerán al trabajador: - Reforma fiscal. Menos impuestos a las empresas (IS), reducción de tipos marginales en el IRPF y aumento en el IVA. (Divertido será ver como esto lo hace ya el Gobierno en el 2010 con la crítica de la oposición, cuando ellos habrían hecho lo mismo). - Eliminación de los Impuestos sobre la trasmisión de vivienda. ¡Recordemos que la Banca tiene muchas viviendas por vender! - Seguridad Social. Reducción de pensiones (se considerará para calcular la pensión la cotización de todos los años trabajados). Retraso en la edad de jubilación. Reducción de las cotizaciones sociales pagadas por las Empresas. - Educación. Favorecer la privatización. Menor coste para el Estado. - Reforma del mercado de trabajo. Cargarse los convenios y especialmente el tema de su renovación. Reducción del coste del despido (¡barra libre!). Según el PP esto no creará más paro, ya que de lo que se trata es de despedir para volver a contratar a salarios más bajos. Liberalizar las condiciones de trabajo. Es decir, que el contrato de trabajo quepa en una servilleta, como el inicial de Messi. - Regar más y hacer campos de golf. El turismo de lujo nos salvará de la crisis (Hay que dar salida a esos terrenos comprados por el Sr. Zaplana en Murcia, que en este momento no valen nada). Todo un programa económico. Por último, y no es un chiste, citar lo que indica Recarte en la página 359 del libro en su segunda edición: “…nuestros precios y salarios se sitúan, hoy, en niveles MUY altos…” (las mayúsculas son mías). ¿Se habrá enterado este señor del número de mileuristas que hay en nuestro país? ¿Es ese un salario muy alto? ¿No será su salario (perdón, sus retribuciones) las que son altas? ¿Se las reducirá para ser COMPETITIVO? Resumen. Leeros el informe porque el análisis de la crisis es bueno. Ni caso de que las soluciones para España sean esas. Ni son todas las que están ni están todas las que son. Son las que interesan a determinados grupos económicos. <a href="http://www.libertaddigital.com/fragmentos/recarte-pdf-crisis-financiera-internacional-crack-financiero-espanol.html" title="http://www.libertaddigital.com/fragmentos/recarte-pdf-crisis-financiera-internacional-crack-financiero-espanol.html" id="link_6">Bajarse el informe (versión original del 2008 de 44 pags.).</a> El libro, segunda edición, está publicado en el 2009. </div>

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17554 <div style="text-align: center;"><img src="http://www.eleconomista.es/imag/_v3/ECONOMISTA/Ilustraciones/225x250/muerte.jpg" id="img_0"></div> <big>Esta pregunta no la he formulado yo, sino que constituye la cabecera de <a href="http://ftalphaville.ft.com/blog/2009/08/21/68016/are-spanish-banks-hiding-their-losses/" title="http://ftalphaville.ft.com/blog/2009/08/21/68016/are-spanish-banks-hiding-their-losses/" id="link_2">una muy inquietante entrada</a> publicada en el blog de <a href="http://ftalphaville.ft.com/" title="http://ftalphaville.ft.com/" id="link_0">FT Alphaville</a>, un servicio de noticias y comentarios para profesionales de los mercados financieros creado por <a href="http://www.ft.com/home/europe" title="http://www.ft.com/home/europe" id="link_1">Financial Times </a> en octubre de 2006. Dicha entrada, escrita por Izabella Kaminska el pasado 21 de agosto, surge a su vez como consecuencia de la lectura de un demoledor documento de investigación de la firma independiente de análisis económico <a href="http://www.variantperception.com/" title="http://www.variantperception.com/" id="link_3">Variant Perception</a>, titulado "<a href="http://www.variantperception.com/sites/default/files/uploads/Spain_-_The_Hole_in_Europes_Balance_Sheet.pdf" title="http://www.variantperception.com/sites/default/files/uploads/Spain_-_The_Hole_in_Europes_Balance_Sheet.pdf" id="link_4">Spain: The Hole In Europe’s Balance Sheet</a>". Según dicho documento, la incomprensión de la gravedad de la crisis inmobiliaria española será desastrosa para los inversores, ya que podría tener profundas implicaciones para el sistema bancario europeo. A continuación resumiré y traduciré los aspectos más destacables del citado informe, que también pueden encontrarse en el <a href="http://www.burbuja.info/inmobiliaria/burbuja-inmobiliaria/122742-espana-japon-2-0-el-crash-inmobiliario-seria-aun-peor-de-lo-que-se-cree.html" title="http://www.burbuja.info/inmobiliaria/burbuja-inmobiliaria/122742-espana-japon-2-0-el-crash-inmobiliario-seria-aun-peor-de-lo-que-se-cree.html" id="link_5">foro de economía Burbuja</a> y en un <a href="http://www.eleconomista.es/economia/noticias/1486668/08/09/Espana-Japon-20-el-crash-inmobiliario-seria-aun-peor-de-lo-que-se-cree.html" title="http://www.eleconomista.es/economia/noticias/1486668/08/09/Espana-Japon-20-el-crash-inmobiliario-seria-aun-peor-de-lo-que-se-cree.html" id="link_6">artículo sobre el tema publicado el El Economista</a>, y que enlazan muy bien con el contenido de mi post anterior, titulado "<a href="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/8/28/la-decada-las-burbujas-especulativas" title="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/8/28/la-decada-las-burbujas-especulativas" id="link_7">La década de las burbujas especulativas</a> ". </big><blockquote><big>España tiene la madre de todas las burbujas inmobiliarias. Para poner las cosas en perspectiva, en España hay tantas viviendas sin vender como en Estados Unidos, pese a que dicho país es casi seis veces mayor. España supone aproximadamente el 10% del PIB de la Unión Europea, pero acumula el 30% del total de viviendas construidas en Europa desde el año 2000. La mayoría de las casas están financiadas con capital extranjero, por lo que la crisis inmobiliaria española está íntimamente ligada a la crisis financiera. El impacto sobre el sector bancario será severo. Consideremos lo siguiente: el valor de los préstamos hipotecarios pendientes de pago pasó de apenas 33.500 millones en el año 2000 a 318.000 millones en 2008, un aumento de 850% en 8 años. Si a esto añadimos las deudas del sector de la construcción, el valor total de los préstamos pendientes se eleva a 470.000 millones. Ello representa casi el 50% del PIB español. La mayoría de estos préstamos tendrán problemas. En nuestra opinión, los bancos españoles se enfrentan ahora a un panorama muy sombrío.La tasa de paro española supera el 17%; hay cuatro millones de desempleados y más de un millón de familias en las que ninguno de sus miembros trabaja. Del mismo modo que la crisis de las subprime fue mucho peor de lo que se aventuraba, la crisis inmobiliaria española es también peor de lo que se cree. Los bancos españoles ocultan sus pérdidas y refinancian deudas mediante empresas zombis como hizo Japón en la última década. Los inversores se engañan si creen que los bancos españoles están entre los más fuertes en el mundo. Si tenemos razón, España tendrá pronto bancos zombis como Japón y se enfrentará a un largo período de deflación, aunque mucho peor. La actual situación de España recuerda a la de los primeros días de la crisis subprime, cuando todos los bancos aún presentaban resultados buenos hasta que, de repente, dejaron de hacerlo. La burbuja española se parece mucho americana y a otras burbujas clásicas. Los precios se multiplicaron por diez y luego bajaron un 90%. La matemática es muy simple. Creemos que los bancos españoles están ocultando sus problemas. Y lo hacen: 1) Aprovechándose de los cambios contables (Nota: los introducidos por el Banco de España). 2) No informando de sus préstamos al mercado. 3) Continuando la refinanciación de deudas mediante empresas zombis. 4) Dando préstamos a 40 años por el 100% del valor de los inmuebles. </big></blockquote><big> El trabajo desarrolla los cuatro puntos de forma solvente y añade: </big><blockquote><big>Los bancos españoles son ahora los mayores propietarios de inmuebles en España. Han terminado teniendo propiedades en muchas ubicaciones. Para ocultar los efectos del crash inmobiliario, han estado comprando inmuebles antes de que los préstamos sobre ellos fallaran y poniéndolos a disposición de sus propias compañías. </big> </blockquote> <big>En definitiva, una cuestión preocupante por su posible repercusión internacional y que merece un estudio en profundidad. Muchas gracias a <a href="http://3news.wordpress.com/" title="http://3news.wordpress.com/" id=link_0>Eugenio</a> por haberme dado a conocer el documento.</big> <a href="http://lacomunidad.elpais.com/blogfiles/lentejas/Spain_The_Hole_in_Europes_Balance_Sheet.pdf">- Puedes descargar el artículo completo en este enlace.</a> - Leer el post "<a href="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/8/28/la-decada-las-burbujas-especulativas" title="http://lacomunidad.elpais.com/lentejas/2009/8/28/la-decada-las-burbujas-especulativas" id=link_0>La década de las burbujas especulativas</a>" <hr size="2" width="50%"><div style="text-align: center;"> Compartir: <a style="text-decoration: none;" href="http://digg.com/" onclick=" window.open('http://digg.com/submit?phase=2&url='+encodeURIComponent(location.href)+'&bodytext=&tags=&title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" title="Bookmark to: Digg"> <img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/digg.gif" alt="Bookmark to: Digg" name="Digg" id="Digg" border="0"> </a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://www.technorati.com/" onclick=" window.open('http://technorati.com/faves?add='+encodeURIComponent(location.href)+'&tag=');return false;" title="Bookmark to: Technorati"> <img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/technorati.gif" alt="Bookmark to: Technorati" name="Technorati" id="Technorati" border="0"></a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://www.twitter.com/" onclick=" window.open('http://twitter.com/home?status='+encodeURIComponent(document.title)+'%20'+encodeURIComponent(location.href)); return false;" title="Bookmark to: Twitter"><img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/twitter.gif" alt="Bookmark to: Twitter" name="Twitter" id="Twitter" border="0"></a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://www.facebook.com/" onclick=" window.open('http://www.facebook.com/sharer.php?u='+encodeURIComponent(location.href)+'&t='+encodeURIComponent(document.title));return false;" title="Bookmark to: Facebook"><img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/facebook.gif" alt="Bookmark to: Facebook" name="Facebook" id="Facebook" border="0"></a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://del.icio.us/" onclick=" window.open('http://del.icio.us/post?v=2&url='+encodeURIComponent(location.href)+'&notes=&tags=&title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" title="Bookmark to: Del.icio.us"><img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/del.gif" alt="Bookmark to: Del.icio.us" name="Delicious" id="Delicious" border="0"></a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://www.google.com/" onclick=" window.open('http://www.google.com/bookmarks/mark?op=add&hl=de&bkmk='+encodeURIComponent(location.href)+'&annotation=&labels=&title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" title="Bookmark to: Google"><img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/google.gif" alt="Bookmark to: Google" name="Google" id="Google" border="0"></a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://www.furl.net/" onclick=" window.open('http://www.furl.net/storeIt.jsp?u='+encodeURIComponent(location.href)+'&keywords=&t='+encodeURIComponent(document.title));return false;" title="Bookmark to: Furl"><img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/furl.gif" alt="Bookmark to: Furl" name="Furl" id="Furl" border="0"></a></div> <div style="text-align: center;">Este blog participa en: <a href="http://lablogoteca.20minutos.es/premios-20blogs/" title="Premios 20Blogs"><img src="http://estaticos.20minutos.es/i/vot03.gif" alt="Premios 20Blogs" style="border: 0px none ;"></a> SI te gusta, puedes votar en <a href="http://lablogoteca.20minutos.es/busqueda/premios-20blogs/lentejas/" title="http://lablogoteca.20minutos.es/busqueda/premios-20blogs/lentejas/" id="link_0">este enlace</a> .</div>

2009-08-29T17:55:25Z

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1 ¿Están los bancos españoles ocultando sus pérdidas?

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17554 <div style="text-align: center;"><img src="http://s.wsj.net/public/resources/images/PJ-AR235_FAMILY_DV_20090825153548.jpg" id="img_0"></div> <big>Ya he mencionado en otras ocasiones cuánto disfruto con los artículos sobre economía escritos de forma clara y honesta, sin tecnicismos innecesarios y con vocación informativa. Me acaba de ocurrir con el trabajo titulado "<a href="http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204044204574361212544716806.html" title="http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204044204574361212544716806.html" id="link_0">How I Got Burned by Beanie Babies</a>" ("Como acabé quemada con los Beanie Babies" -ositos de peluche-), escrito por Karen Blumenthal en la edición digital europea del <a href="http://europe.wsj.com/home-page" title="http://europe.wsj.com/home-page" id="link_1">Wall Street Journal</a>. La autora describe los mecanismos comunes que han operado en el desencadenamiento de las tres grandes burbujas especulativas de la última década: la tecnológica, la inmobiliaria y la financiera. En todo momento adereza sus razonamientos con ejemplos interesantes y reconocibles, que facilitan la comprensión de los conceptos. Según Blumenthal, es importante reconocer los patrones típicos de una burbuja, lo que nos puede ayudar a reaccionar y ajustar nuestro comportamiento inversor. Se distinguen cinco fases: 1. "Tierra fértil". Las mayores burbujas aparecen en periodos de innovación rápida y radical, que pueden hacernos más vulnerables para aceptar los extraños razonamientos que a menudo acompañan a la especulación financiera, tales como que los valores tecnológicos pueden desafiar la gravedad, que los precios de las viviendas pueden subir eternamente o que no será necesario pagar las hipotecas. 2. "Subir a bordo". La segunda y más obvia característica de las explosiones especulativas es la enorme cantidad de gente que se involucra en ellas, provocando una subida de los precios. El escepticismo inicial da paso a la curiosidad para luego escalar hacia una especie de frenesí, en el que uno se siente como la única persona del planeta que no está en el negocio, por lo que hay embarcarse a toda costa. 3. "Ignorar los avisos". Mientras los precios remontan hasta límites asombrosos, ocurren dos hechos más: algunos expertos insisten en que "esta vez es diferente" y prácticamente todas las señales de alarma son ignoradas. Los avisos sobre precios exagerados se descartan por pesimistas o se pierden entre la avalancha informativa cotidiana. 4. "La codicia toma el mando". En un momento dado, la burbuja alcanza una dimensión tan ridícula que la codicia asume el control y el sentido común desaparece para poder continuar con el mito. 5. "La fiesta debe continuar". La última característica definitoria de las burbujas es una lección vital por sí misma: la fiesta puede ser peligrosa, pero tratar de seguir con ella es realmente lo que te perjudica. Uno nunca puede predecir la explosión de una burbuja. Algunas pueden permanecer infladas por un tiempo increíblemente largo. Pero cuando revientan, lo hacen siempre de forma rápida y espectacular. Es precisamente en esta fase cuando aquellos empeñados en mantener la diversión toman los mayores riesgos. ¿Qué implica todo ello para los inversores? Pues que en un ambiente especulativo, sólo los que operan a muy corto plazo obtienen provecho. Si quieres escapar de la burbuja, debes hacerlo cuando todavía está creciendo sin preocuparte por que no haya alcanzado su eventual límite. Comprar y aguantar con la mayoría, esperando ganancias sin fin, suele terminar en un desaguisado financiero. Como bien concluye la autora, "es precisamente por eso que invertimos a largo plazo, al menos a 5, 10 o 20 años. Si tu horizonte inversor es demasiado corto para arriesgarte, debes evitar hacerlo. La única manera de sobrevivir a las explosiones especulativas es esperar el tiempo suficiente para dejarlas atras".</big> <hr size="2" width="50%"><div style="text-align: center;"> Compartir: <a style="text-decoration: none;" href="http://digg.com/" onclick=" window.open('http://digg.com/submit?phase=2&url='+encodeURIComponent(location.href)+'&bodytext=&tags=&title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" title="Bookmark to: Digg"> <img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/digg.gif" alt="Bookmark to: Digg" name="Digg" id="Digg" border="0"> </a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://www.technorati.com/" onclick=" window.open('http://technorati.com/faves?add='+encodeURIComponent(location.href)+'&tag=');return false;" title="Bookmark to: Technorati"> <img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/technorati.gif" alt="Bookmark to: Technorati" name="Technorati" id="Technorati" border="0"></a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://www.twitter.com/" onclick=" window.open('http://twitter.com/home?status='+encodeURIComponent(document.title)+'%20'+encodeURIComponent(location.href)); return false;" title="Bookmark to: Twitter"><img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/twitter.gif" alt="Bookmark to: Twitter" name="Twitter" id="Twitter" border="0"></a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://www.facebook.com/" onclick=" window.open('http://www.facebook.com/sharer.php?u='+encodeURIComponent(location.href)+'&t='+encodeURIComponent(document.title));return false;" title="Bookmark to: Facebook"><img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/facebook.gif" alt="Bookmark to: Facebook" name="Facebook" id="Facebook" border="0"></a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://del.icio.us/" onclick=" window.open('http://del.icio.us/post?v=2&url='+encodeURIComponent(location.href)+'&notes=&tags=&title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" title="Bookmark to: Del.icio.us"><img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/del.gif" alt="Bookmark to: Del.icio.us" name="Delicious" id="Delicious" border="0"></a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://www.google.com/" onclick=" window.open('http://www.google.com/bookmarks/mark?op=add&hl=de&bkmk='+encodeURIComponent(location.href)+'&annotation=&labels=&title='+encodeURIComponent(document.title));return false;" title="Bookmark to: Google"><img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/google.gif" alt="Bookmark to: Google" name="Google" id="Google" border="0"></a><a rel="nofollow" style="text-decoration: none;" href="http://www.furl.net/" onclick=" window.open('http://www.furl.net/storeIt.jsp?u='+encodeURIComponent(location.href)+'&keywords=&t='+encodeURIComponent(document.title));return false;" title="Bookmark to: Furl"><img style="padding-bottom: 1px;" src="http://social-submitter.com/images/bookmarks/furl.gif" alt="Bookmark to: Furl" name="Furl" id="Furl" border="0"></a></div> <div style="text-align: center;">Este blog participa en: <a href="http://lablogoteca.20minutos.es/premios-20blogs/" title="Premios 20Blogs"><img src="http://estaticos.20minutos.es/i/vot03.gif" alt="Premios 20Blogs" style="border: 0px none ;"></a> SI te gusta, puedes votar en <a href="http://lablogoteca.20minutos.es/busqueda/premios-20blogs/lentejas/" title="http://lablogoteca.20minutos.es/busqueda/premios-20blogs/lentejas/" id="link_0">este enlace</a> .</div>

2009-08-28T16:45:42Z

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1 La década de las burbujas especulativas

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964 <IMG class=imgcen id=img_0 src="http://lacomunidad.elpais.com/blogfiles/eurotopia/Franco.jpg"> Tenía preparado este título para hablar del fracaso y las perniciosas consecuencias para la ciudad de Valencia del largo gobierno de esta alcaldesa, musa de los promotores inmobiliarios de Valencia, sacó a estos de la crisis en la que estaba inmerso el sector en 1993 y sus éxitos electorales fueron hinchándose de mayorías absolutas como la burbuja inmobiliaria, pero cuando esta ha explotado, han quedado desnudos todos sus ruinosos proyectos y eventos. Es verdad que la gente que viene a Valencia queda encantada, pero no por sus actuaciones, sino por sus ventajas innatas, la herencia de las etapas anteriores que no pudo eliminar, y la gran inversión en publicidad. Pero a esto dedicaremos posts punto por punto. · El aburrido y afuncional museo de las ciencias · El feo, incomodo e inacabado Palau de les Arts · La prolongación de la Avd. Blasco Ibañez. El Cabanyal · La subestación eléctrica de Patraix · La visita del Papa · El accidente del Metro · AMERICA'S CUP · LA FÓRMULA 1 · Los convenios con el Valencia CF. · …….. Pero la actualidad le ha llevado, hablando de flores e intentando disculpar al presidente de la comunidad valenciana a meterse en un lodazal de mierda, reconociendo el regalo de los trajes que Camps siempre había dicho haber pagado, tampoco se trata de su importe. Porque no se trata del regalo, sino de quien lo hace, a quien se lo hace y porque se lo hace. Una persona puede regalar a su putit@ lo que quiera en agradecimiento a sus favores, como en la película Pretty Woman hace Richard Gere a Julia Roberts, otro ejemplo que podía haber añadido a las anchoas y las flores, de lo que se trata, es que una empresa (enredada en la trama de corrupción Gürtel con negocios en la comunidad valenciana y con miembros de la misma en la cárcel, haya regalado unos trajes al presidente de la misma Francisco Camps y al secretario de su partido Ricardo Costa a través de uno de sus miembros, amiguito del alma, evidentemente la ley tiene que tener unas pruebas objetivas para establecer vinculaciones tan graves, pero a nadie se le puede escapar la evidencia de los hechos, porque todo lo demás son fantasías cinematográficas de Pretty Woman. <CENTER> <OBJECT height=344 width=425><PARAM NAME="movie" VALUE="http://www.youtube.com/v/LGPbvOirz8I&hl=es&fs=1&"><PARAM NAME="allowFullScreen" VALUE="true"><PARAM NAME="allowscriptaccess" VALUE="always"> <embed src="http://www.youtube.com/v/LGPbvOirz8I&hl=es&fs=1&" type="application/x-shockwave-flash" allowscriptaccess="always" allowfullscreen="true" width="425" height="344"></embed></OBJECT> </CENTER>

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sueno-y-mentira-rita

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1 Sueño y mentira de Rita

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1177 <IMG style="WIDTH: 403px; HEIGHT: 527px" id=img_0 class=imgcen src="http://lacomunidad.elpais.com/blogfiles/jose-gila/014a.JPG" width=660 height=1249> (<A id=link_0 title=http://amantesdelafotografia.ning.com/profile/josegila href="http://amantesdelafotografia.ning.com/profile/josegila">Amantes de la fotografia)</A>

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2009-06-26T05:11:49Z

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1 Otra burbuja....

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5387 <DIV align=justify>No puedo más. Y por eso escribo. Pensaba que los burbujazos se habían acabado. Que por fin habíamos aprendido. Pero no. Faltaba otro, uno más, el burbujazo del fútbol. Un ganador de esta fase decrepita del capitalismo, en que unos pocos, gracias a múltiples pelotazos, se han llevado la renta de muchos, no solo la actual, sino la de muchos de los años venideros, ha decidido que, no siendo satisfacción suficiente para su ego el dinero que ha ganado, era necesario ocupar parcelas de poder marginal (parcelas de poder político no son posibles, visto lo que le ocurrió a Mario Conde) que vistan al santo. Ahí tenemos a Florentino que se ha embarcado en una aventura a muerte con el Real Madrid. Y así ha efectuado los fichajes que conocemos (y los que faltan) con tal de satisfacer a las masas futbolísticas de la capital del Reino, que al igual que en la Roma de los Césares, aclaman al último gladiador, con tal de que mate al bárbaro vecino, o sea, en este caso, al Barça. Cualquier escuela de negocios enseña que no toda inversión tiene su retorno. Es decir, todo negocio tiene su precio. Hay límites. ¿Puede pagarse por un jugador el doble del precio de mercado o el cuádruple y seguir siendo rentable? ¿Si es así, porque se lo venden? ¿No estará Florentino pagando ya el doble de lo posible y haciendo inversiones irrecuperables? ¿Alguien se atreve a hacer un modelo económico y asegurar que el Real Madrid no se está pillando los dedos? Pero Florentino no es tonto, porque a pesar de haber amasado una fortuna estos últimos años, esta embarcando al Real en esta aventura sin poner nada de su bolsillo. Para eso están los bancos. ¡Benditas criaturas! <A href="http://www.elconfidencial.com/cache/2009/06/16/deportes_81_florentino_credito_152_millones_fichajes_botin_caja_madrid.html">La noticia hoy</A> es que el Banco Santander y Caja Madrid (¿tiene esto algo que ver con la Obra Social de la Caja?) están poniendo los muchos millones (<A id=link_0 title=http://www.lavanguardia.es/deportes/noticias/20090616/53724411379/salgado-sorprendida-por-el-credito-de-caja-madrid-al-real-madrid.html href="http://www.lavanguardia.es/deportes/noticias/20090616/53724411379/salgado-sorprendida-por-el-credito-de-caja-madrid-al-real-madrid.html">sorprende, pero no escandaliza, dice la Vicepresidenta Salgado</A> ) que necesita el Real Madrid para financiar esta aventura. Infamia doble. Mientras que las empresas y particulares están necesitados de crédito, eso que va tan escaso con la crisis, ya que los bancos ajustan los riesgos, vemos que no tienen ningún reparo en prestar estas astronómicas cantidades a un club de futbol. Locura total. Lo que necesitamos en este momento es crédito para reactivar el consumo y así crear puestos de trabajo. ¿Cuántos puestos de trabajo se van a crear en España financiando unos pagos que se van automáticamente fuera del país? ¿Y los impresionantes salarios que cobrarán estas “estrellas galácticas”? ¿Qué tipo de estudio económico han “colocado” estas entidades a sus departamentos de riesgo para que se apruebe un préstamo de estas características? ¿Qué van a pensar el resto de clientes de estas entidades a los que se niega el pan y agua más elemental y que se ven en apuros para sacar adelante el día a día de sus empresas? La aventura es total. Pero si los números no salen, que nadie se preocupe. El Real Madrid es TBTF (Too Big To Fail), es decir, demasiado grande para que caiga. Si entra en pérdidas, no será nada descabellado (visto que todas estas operaciones se están efectuando en un momento de profunda crisis económica en España) ver que la Autonomía Madrileña (la Espe salvando al Real, ¡menuda campaña electoral!) salga en socorro del Real y todos los pringados, aunque sean simpatizantes del Atlético, del Rayo o del Getafe, tendrán que aportar parte de sus impuestos para tapar los agujeros de esta entidad, les guste o no el futbol. Salvaje el tema. Por eso a los bancos les importa un bledo que Florentino se este suicidando o enviando al Real al precipicio. Saben que al final siempre cobrarán. Si sale con barba San Antón y sino La Purísima Concepción. Y los que también van a cobrar siempre son estos jugadores con salarios de vómito. Si el Real Madrid pierde dinero con esta aventura y el dinero público ha de salir en su socorro, será indignante que la gente con el dinero de sus impuestos tenga que pagar los Ferraris de estos privilegiados que se ríen de la crisis, Florentino incluido. Y mientras, queridos mindundis, la sopa boba para todos. Imbéciles que somos. Y si necesitáis un crédito ir a la oficina del banco con la camiseta del Real. A lo mejor cuela. Y para acabar recordar que este modelo "deportivo" ya mostró que no funciona en su release anterior (RM 1.0). Más razón para asustarse.</DIV>

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1 ¿El último burbujazo?: el futbol

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